我为五粮液估值 ， 采用8%的贴现率，相对于4%的银行理财收益率，6—7%的信托收益率，8%的取值比较合理 。
确定好贴现率（8%）、永续增长率（5%）、平均增长率（15%）这三个数据 ， 我们就可以按照DCF方法，为五粮液估值 。
文章插图
这个估值图花费我10分钟时间，具体不懂的大家可以自行百度 。
通过DCF估值法，我得出10年后五粮液的最保守估值是1.67万亿 ， 相对于当前的估值还有1倍的空间 。
不过，大家记住，我估计出来这个1.67万亿，它只是一个极值概念 ， 这个估值计算的是最差结果 ， 我如果对其中的数字稍加修改，就会变成另外一个远高于1.67万亿的数字 。
比方说，我把净利润增长率改为20%，永续增长率改为10%，贴现率改为6%，估计这个数字就会来到4万亿左右了 。
当然 ， 我给五粮液估值，是为了告知大家这个黄金赛道未来的空间，让大家对白酒这个行业重视起来，并不是为了让大家马上买入 。
事实上，就目前来看，五粮液当前的估值已经透支了其明年的利润空间 ， 当前五粮液的市值最起码还有20%的下跌空间 ， 才会回到其合理估值区域 。
当然，你可能说，我愿意被套1-2年，您可千万别这么说，只要是一个普通人 ， 资金被套一两年都受不了，包括我 。
我买股票只买能持续十年盈利的，但是你让我一动不动拿十年很难，我这上有老、下有小的，用钱的地方多的是 ， 说不定哪一天急用钱 ， 就全部取出来了 。
2018年在上海买房的时候，我几乎把所有的股票、基金全部清仓，就连余额宝中的那点钱都清了，就差卖血了，2019年也只有一点点钱在股市折腾，没办法 ， 这就是生活 。
所以，对于我个人来说，买入股票之后不久就要处于盈利状态，这对我很重要，其实这对绝大多数普通人都很重要 。
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