在业内看来，资产证券化的主要风险来自于资金循环过程中产生的“无限杠杆”:小贷公司发放贷款后将信贷资产打包通过ABS转让，投资人投资小贷信贷资产包使小贷公司获得现金流，小贷公司继续发放贷款 。此外，小贷ABS的劣后级一般由发起机构自持，使得这类资产的风险其实留在了小贷公司 。也就是说，资产风险很难与发行主体风险真正隔离，在这个过程中，很可能会出现多头借贷带来的联动风险 。
与12月1日下发的现金贷整顿通知相比，此次下发的《整治方案》对网络小贷融资的排查更加严格 。表内融资上，除了非法集资、吸收或变相吸收存款外，还将重点排查通过网贷中介融资、向股东融资是否为股东自有资金等 。这意味着，网络小额贷款公司通过ABS扩大融资规避杠杆限制的方式或许很难再继续 。
《中国经济周刊》采访人员了解到，就在互联网金融整治办发布现金贷整顿通知前一天，蚂蚁金服旗下全资子公司蚂蚁借呗从上海清算所撤下最新一期公开计划募集的高达30亿元ABN（银行间市场的资产支持票据）发行计划 。此外，不少小贷公司也暂停了ABS计划 。目前市场上进行的ABS主要是在监管介入前发行的存量产品 。
受到影响的不仅是场内的资产证券化，其他小贷场外的证券化融资同样被阻断 。《整治方案》明确指出，排查内容包括是否通过互联网、地方各类交易场所、线下协商销售、转让及变相转让信贷资产，且不得以“现金贷”等为基础资产进行（类）证券化 。
“融资杠杆比例受限，表外融资并入表内，小贷实际杠杆率将会大幅降低，这样一来，小贷公司资金来源就很少了 。”广州互金协会会长方颂认为，除了少量银行融资，无论是线下小贷公司还是网络小贷，今后基本上只能以自有资金放贷，业务会大大萎缩 。“按照《方案》要求，无论以什么方式融资，都必须纳入融资总额进行融资杠杆统计，且融资杠杆需符合地方政府的相关规定，互联网小贷牌照的估值会受到很大影响 。”
推荐阅读
- 2023立冬冷点好还是热点好
- 往后余生封心锁爱的句子*精选199句*
- 附近的近义词是什么 附近的近义词有哪些
- 创新人才的能力包含全才通才
- 2023大学生失业补助金领取条件 大学生失业补助金怎么申请？
- 巨龙风暴激战2在哪里 巨龙风暴什么时候出的
- 摩拜单车押金退款后没到账怎么办？
- 职工医保门诊费用在哪里可以报销
- 家长陪儿童画菠萝人给花浇水