著名经济学家宋清辉向中新经纬客户端表示 。万达电影商誉的大幅增加 。势必会给企业带来较高的风险 。一般而言 。商誉的大幅增加往往会美化企业的资产负债结构 。高估偿债能力而低估债务风险 。从而埋下发展隐患 。
国信证券此前指出 。在上市公司的商誉形成之后 。公司将面临永无止境的减值压力 。即使并购对象超预期完成业绩 。但商誉仍旧存在 。只要预期并购对象未来业绩不佳 。就需要进行减值 。也就是说 。未来一旦万达影视完不成业绩承诺亦或是出现业绩不佳的情况 。那么万达电影就存在着商誉减值的风险 。
2018年11月 。万达电影发布的审计报告显示 。2016年、2017年、2018年前七个月 。万达影视实现净利润分别为3.64亿元、5.97亿元以及5.61亿元 。预计2018年可实现净利润8.12亿元 。
重组方案显示 。万达影视承诺2018年业绩不低于7.63亿元 。根据此前的审计报告 。万达影视实现2018年业绩承诺的压力不大 。但值得注意的是 。在2018年6月的第二版重组方案中 。该业绩承诺原本为8.88亿元 。后来才调低至7.63亿元 。也就是说 。如果后续方案没有调低金额 。那么万达影视很可能无法实现2018年的业绩承诺 。
值得一提的是 。去年以来 。不少影视制作公司的业绩普遍出现下滑 。其中如唐德影视、华策影视等上市公司 。因其耗资制作的剧集和影片无法上映或没有成为爆款等原因 。回收惨淡 。
在一些业内人士看来 。因为内容制作行业的风险较院线行业更大 。因此收购了万达影视之后 。万达电影或许将承受更大的业绩考验 。
“内容制作毕竟是不可控的 。因此作为上游的影视制作公司 。其业绩风险肯定会比放映业务高出很多 。这种风险是不可回避的”
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