投稿|从百果园、鲜丰水果到洪九果品，万亿水果赛道，“水果第一股”如何争夺？投稿|零售|消费

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图片来源@视觉中国

文｜潮汐商业评论

有媒体报道，被誉为“全球规模最大的水果连锁企业“百果园预计4月正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，有望成为国内“水果零售第一股” 。
而如今4月已临近尾声，百果园的招股书依旧无迹可寻。
我们把时间拉回两年前，2020年6月，深圳百果园实业（集团）股份有限公司便向证监会提交境外上市申请材料，拟港交所主板挂牌上市，并于2020年9月10日获批。
然而在两个月后，百果园接受民生证券辅导、转战创业板，在深圳证监局进行了辅导备案后却再无后续。如今，百果园再次回到港交所，第三次冲刺IPO，它能否成功？
水果圈上流传着这样一句话“南百果、北鲜丰、西洪九”，与百果园同样谋着水果生意的还有鲜丰水果与洪九果品。
对于它们而言，上市之路同样不那么顺利。
2019年底鲜丰水果与中信证券签署上市副主协议后不了了之，2021年转而选择中信建投证券成为辅导团队，但至今未有正式IPO的消息；洪九果品在2019年冲刺A股未果后，去年9月份转战港股，但此后同样无进一步消息。
“百果园们“上市坎坷，显然，水果零售的生意似乎没那么好做。
01 水果零售的市场到底在何处？“橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳，叶徒相似，其实味不同。所以然者何？”这则出自《晏子春秋》的故事，不仅演绎着一位外交家的出色智慧，其实也隐约勾勒出了2000年前水果市场的概况。

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图片/pexels
纵观水果零售业态的发展，从地摊小贩到夫妻门店，再到品牌连锁，互联网时代的到来，为水果零售开辟了新的销售路径，线上引流从而到店消费，手机下单线下配送，再加上生鲜专营店、综合商超这些的搅局，原本相对稳定的水果行业，这几年新手鱼贯而入、消费者选择众多，竞争越加白热化。
而新兴零售渠道的快速兴起，更让其市场的复合年增长率达到了40.7% 。
新渠道看似热火朝天，但国内鲜果零售的主要渠道仍掌握在商超、夫妻店、菜市场等传统渠道手中。根据灼识咨询的数据，2020年，传统的水果零售渠道约占中国鲜果零售总市场规模的77.7%，而新兴渠道虽增速快，但在国内鲜果零售总额中，占比才刚过百分之二十。
对于百果园来说，竞争对手既有传统商超、夫妻店，又有近年来大火的生鲜电商和社区团购。有数据显示，即便坐上了行业的头把交椅，百果园的市场份额也仅为1%左右。
随着消费的升级，人们对健康饮食的追求度越来越高，水果的品质化升级及消费体量的增加是未来发展的必然趋势，可以预见的是，水果行业正在进入量价齐升的黄金时期。
02 水果行业的供应链之“困”《荔枝图序》中曾对荔枝有这样的描述“若离本枝，一日而色变，二日而香变，三日而味变，四五日外，色香味尽去矣。”可见水果在采摘之后，若想以原貌到达全国人民的餐桌上，对于供应链的要求是相当高的。
我国地势西高东低、地理形态多元、气候复杂、跨纬度广，其中山东、河南是我国最大的生鲜产区，全国呈现“东密西疏”的供给特点，生产地域颇不均衡。
所以，国内鲜果的运输和储存难度都比其他国家大，鲜果从成熟、采摘到消费者手中，其损耗率高达35%，换而言之，采摘后的水果进入流通环节后将会有三分之一被损失掉。

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对于如此高的损耗率，提升供应链效率成了鲜果零售行业亟待解决的难题。
首先，从水果种植端来讲，由于受意外天气及种植技术影响，准备进入市场的水果产品往往良莠不齐，无法做到以量定产。
其次是运输环节，尽管冷链物流正蓬勃发展，但对于我国庞大的市场需求来说仍是杯水车薪。
据统计，截至2020年，我国果品总产量达到28692.40万吨，但我国果品冷链保鲜能力只有总产量的5.92% 。而我们在果蔬上的冷链流通率只有22%，欧美这一指标已达95%以上。
与此同时，在鲜果的分销环节，从加工包装到仓储运输这些环节分别可能由多家参与者参与，各家品控不一，运作程序无统一标准，导致无法维持鲜果供应的稳定和各批次质量的一致。
对于水果连锁经营的企业来说，从种植采摘到仓储运输，再到消费习惯的引导，从供应链的维护到线上线下的运营，以及用户管理，这不仅需要大量的资本，还需要企业进行长期稳健的投入。
以百果园为例，截至去年8月，百果园在全国布局超200个水果种植基地、17个生鲜配送中心，以及大量运输车队资源，但在货源采购及冷链物流方面仍显不足。而据全国冷链运营联盟公布的数据显示，冷链成本通常占水果电商单价的40%以上。
此外，百果园提出的无小票、无实物、无理由退货的“三无退货”政策也为其带来了不小的负担。
安信证券研报显示，生鲜电商行业的毛利率上限在30%，行业平均毛利率在15%左右。
在低利润的背景下，很多企业难以达到盈亏平衡。
03 入局生鲜电商，“百果园们”能否开辟第二增长极如果说单一品类不足以支撑一个百亿美金独角兽的估值，稳居水果零售头把交椅的百果园将目光移向了新的品类——生鲜。但对于新业务的拓展，似乎远没有百果园想象的容易。
最初，百果园董事长余惠勇希望，水果店可充当生鲜前置仓，“仓店一体”以降低成本。2019年，百果园提出了“大生鲜战略”将业务品类扩张至全生鲜，同时上线了独立生鲜平台“百果心享”，并于下半年在大本营广深地区试水。
但现实却并没有那么理想。以百果园门店为例，其面积通常为30-40平之间，而生鲜店面积多在60-200平之间，这意味着以百果园门店的面积，并不能为其生鲜业务提供前置仓功能。
前置仓思路随后不久也被百果园放弃。按照2019年公布的数据测算，当时百果心享会员占到全部会员的比例不到2% 。
【投稿|从百果园、鲜丰水果到洪九果品，万亿水果赛道，“水果第一股”如何争夺？】2020年6月，互联网巨头阿里、美团、拼多多、滴滴以极其快的打法切入社区团购赛道，而作为水果零售行业排头兵的百果园，直到4个月后才推出了社区团购产品“熊猫大鲜” 。且百果园以“高品质”为主导，产品较同类生鲜社区店而言价格偏高，其对应的消费者群体也与社区团购看重价格的消费群体不甚相符。但如果跟风对手，用补贴方式降低价格换取消费者好感，恐怕也会影响到百果园的定位。退一步讲，社区团购的模式其实并不适合百果园这种高端零售定位。
疫情发生以来，“社区团购”赛道虽然在持续升温，但生意却没那么好做。
所谓的“社区团购第一股”每日优鲜，2019年至2021年，营收分别为60.01亿元、61.30亿元、21.22亿元，净利润分别为-34.74亿元、-21.64亿元、-9.74亿元。而与其几乎同时上市的叮咚买菜，虽营收翻了5番，分别为38.80亿元、113.36亿元、201.21亿元，但净利润却分别为-19.94亿、-34.97亿元、-67.17亿元。社区团购并没有表面那样光鲜。
近些年，水果零售的生意似乎越来越难做了？实际上这离不开水果行业的自身特点。
首先是“三高三低”的行业特性：高房租、高损耗、高人工、低规范、低门槛、低净利让许多企业难以进行大规模扩张。
其次，生鲜行业作为互联网改造的最后一块高地，拼多多、美团在内的诸多巨头誓要啃下这块肥肉，神仙打架、小弟遭殃。
最后是水果行业本身的分化：低端走量盘子大，但市场分散利润低，高端市场利润虽高，然而没有一家实现规模化。
余惠勇曾表示，“未来百果园的业务，线上线下比例在三七开是比较合理的，如果不拥抱新零售肯定会被淘汰，这30%是生死线，必须要守住。”
这个世界很多难题都是两难悖论，顾此容易失彼，义利不能两全，对于商业领袖们来说，或许跳出这个棋局，以更深远更豁达的心态提出解决方案，会打开一个全新的世界。