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李宁公司|2022一季度，阿迪耐克安踏李宁交出了怎样的答卷？丨看财报

李宁公司|2022一季度，阿迪耐克安踏李宁交出了怎样的答卷？丨看财报
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【李宁公司|2022一季度，阿迪耐克安踏李宁交出了怎样的答卷？丨看财报】图片来源@视觉中国
步入5月 ， 阿迪达斯、耐克、李宁、安踏等国际运动品牌 ， 相继交出了第一季度成绩单 。
今年一季度 ， 疫情的反复 ， 让亚太供应链问题越发凸显 ， 表现为阿迪、耐克在大中华区市场颓势依旧 。同时 ， 伴随冬奥会的召开 ， 国货品牌进入上升通道 ， 安踏、李宁的营收表现较为亮眼 。
那么 ， 上述巨头分别交出了怎样的一季度答卷？又反映出怎样的市场现状？
在华营收暴跌 ， 阿迪、耐克不香了 北京时间2022年5月6日 ， 阿迪达斯发布了2022年一季度财报 ， 市场情况不尽如人意 。
阿迪达斯在一份声明中表示 ， 尽管公司在所有西方市场的需求继续强劲 ， 但由于去年在越南的封锁之下供应链受限 ， 导致2022年第一季度的收入增长减少了约4亿欧元（约人民币28亿元） 。
根据财报数据 ， 阿迪达斯2022年一季度总销售额为53.02亿欧元 ， 2021年同期为52.68亿欧元 ， 同比仅上涨0.6% 。营业利润出现严重下滑 ， 下降38%至4.37亿欧元 ， 营业利润率下降超过5个百分点至8.2% 。
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数据来源@阿迪达斯一季度财报
同时 ， 阿迪达斯在大中华区的销售额同比下降28.4% 。事实上 ， 从2021年第二季度开始 ， 阿迪达斯在中国市场就陷入销售增长困境 。2021财年第二季度至第四季度 ， 阿迪达斯大中华区销售额分别为10.03亿欧元、11.55亿欧元、10.37亿欧元 ， 同比2020年下滑15.9%、14.6%和24.3% ， 如今2022年一季度又创下“新高” 。
值得注意的是 ， 阿迪达斯在西方市场依旧保持增长态势 ， EMEA增加了9.1% ， 北美增加了12.8% ， 拉丁美洲甚至增加了38% 。
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数据来源@阿迪达斯一季度财报
毛利率方面 ， 阿迪达斯一季度毛利率下降了1.9个百分点至49.9% 。阿迪达斯称 ， 毛利率的下跌 ， 主要由于采购和运输成本大幅增加 ， 而销售额的提高以及产品提价无法抵消上述影响 。
渠道方面 ， 阿迪达斯表示根据供应短缺情况 ， 在本季度继续优先考虑自己的DTC渠道 。2022年一季度线下自有门店为2176家 ， 较2021年底净增2家；电商渠道占销售额的份额增加了2% ， DTC销售占比提升2个百分点至36% 。
此前 ， 在3月份发布2021年财报的前夕 ， 阿迪达斯任命萧家乐为中国市场新负责人 ， 接替2019年上任的上任的贾森·托马斯 ， 大中华区业绩持续低迷之下 ， 接下来的Q2季 ， 萧家乐的表现格外引人注目 。
对于2022年度的展望 ， 阿迪达斯表示 ， 虽然继续保持11%~13%的年度增长预测 ， 但由于疫情等影响 ， 目前预计实际增长将处于上述范围内的最低限度 。
耐克的表现同样不及预期 ， 截至2022年2月28日的三个月内 ， 总销售额同比增长5%至108.7亿美元 ， 净利润下滑4%至14亿美元 。
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耐克在大中华区的销售业绩同样不佳 ， 已连续两个季度收入负增长 。财报显示 ， 截至2021年11月30日的第二财季 ， 耐克大中华区销售收入大跌20%至18.44亿美元；截至2022年2月28日的第三财季 ， 耐克大中华区收入同比下降5%至21.6亿美元 。
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对此 ， 耐克认为主要是受供应链约束、政府限制以及疫情影响 。虽然大中华区表现不佳 ， 但耐克仍将其作为重要市场看待 。耐克表示 ， 有信心实现大中华区全年营收中位个位数（即0%~9%的中间区间）的增长 。
今年一季度 ， 耐克也将对中国市场的重视落实到了行动上 ， 其与运动鞋服零售商滔博运动合作的RISE概念店在北京三里屯开门迎客 。耐克方面表示 ， 希望无论是直营还是通过战略合作伙伴 ， 能够加大店铺的覆盖面积 。
据了解 ， 目前滔博经营的耐克线下店遍布中国300多座城市 。在中国市场的10个城市中 ， 已有18家耐克概念店落地 ， 借助中国市场的经验 ， 耐克持续释放品牌潜力 。
值得注意的是 ， 一年多以前发生的新疆棉事件 ， 仍在深刻影响阿迪、耐克这类国际品牌在大中华区的业绩 。
据悉 ， 近日德国研究人员在阿迪达斯、彪马等国外品牌生产的衬衫和T恤中发现了新疆棉花的痕迹 ， 但阿迪达斯回应称只从「其他地区」采购棉花 ， 这一打脸行径再次引发风波 。
综合来说 ， 尽管阿迪、耐克将大中华区业绩下滑原因归结为供应链受限 ， 但究其根本 ， 一年多之前的新疆棉事件 ， 极大降低了中国消费者的消费热情 ， 导致阿迪、耐克败走中国市场 。
安踏、李宁录得两位数增长2022年北京冬奥会的举办 ， 在提升国民体育消费积极性的同时 ， 也提振了国产运动品牌一季度的业绩 。
安踏、李宁两大国产运动服饰巨头 ， 第一季度最新运营表现比较亮眼 。
安踏2022年一季度的成绩单 ， 覆盖安踏体育旗下品牌安踏、FILA以及DESCENTE、KOLON SPORT在内的其他品牌 ， 不包含合营公司Amer Sports Holding旗下的户外品牌始祖鸟始祖鸟 。
据该报告 ， 2022年第一季度 ， 安踏主品牌的零售金额与去年同期相比录得10%~20%高段的正增长 ， FILA品牌产品零售金额（按零售价值计算）同比录得中单位数的正增长 。所有其他品牌产品零售金额（按零售价值计算）与2021年同期相比录得40%~45%的正增长 。
从各子品牌业务表现来看 ， DESCENTE、KOLON SPORT等新贵品牌撑起了增长曲线 ， 这缘于其在冬奥会上的亮眼表现 ， 其中DESCENTE是日本代表团的出场装备 ， 并出现在来自6个国家的14支国家队队员身上 ， 获得了极大曝光 。
不过 ， 安踏FILA品牌的增长率仍显不足 ， 去年上半年其销售同比增速在50%以上 ， 下半年增长仅为个位数 ， 今年一季度同比录得中单位数的正增长 ， 或将引发市场新一波担忧 。
摩根士丹利对安踏一季度运营数据点评称 ， 预测安踏体育今年及明年总收入增长为13%及18% ， 其纯利增长则为7%及28% ， 料明年初仍受到新冠疫情影响 ， 认为安踏体育今年上半年盈利将会持平或下跌 。
同时 ， 摩根士丹利将安踏体育在2022至2023年度销售及盈利分别下调5%及10% ， 将其目标价由150港元下调135港元 ， 降幅10% ， 维持其「增持」评级 。
值得注意的是 ， 从全年营收上看 ， 安踏已十分接近2021年耐克在大中华区的82.9亿美元营收 。
安踏2021年全年业绩公告显示 ， 集团总营收达493.2亿元 ， 同比增长38.9%；营业利润同比增长20.1%至109.9亿元 ， 首次突破100亿大关；归母净利润同比增长49.6%至77.2亿元 。
本次安踏未公布最新门店数量情况 ， 不过 ， 据2021年年报 ， 安踏门店数量同比下降3.8%至11791家 ， 其中安踏品牌、FILA、迪桑特、可隆体育门店数量分别为9403家、2054家、182家和152家 。
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数据来源@安踏2021年报
据了解 ， 在2020年宣布DTC转型后 ， 安踏门店数量就开始进入净闭店状态 ， 预计2022年将继续保持该状态 。
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再来看李宁 ， 其2022年一季度最新运营数据显示 ， 截至2022年3月31日止 ， 整个平台之同店销售按年录得20%~30%低段增长 。就渠道而言 ， 零售（直接经营）渠道录得20~30%中段增长及批发（特许经销商）渠道录得10~20%低段增长 ， 电子商务渠道按年增长录得30~40%中段增长 。
该季度内 ， 李宁在冬奥会前期首次涉足滑雪运动场景 ， 推出LI-NING SNOWBOARDING单板滑雪系列 ， 同时还展开了与众多国内外顶级滑手的合作 ， 意图利用冬奥热度分得一杯羹 。
销售网点上 ， 截至2022年3月31日 ， 李宁销门店数量（不包括李宁YOUNG）共计5872个 ， 本年迄今净减少63个 ， 经销店铺减少75个；在净减少的63个门店中 ， 零售业务净增加12个 ， 批发业务净减少75个；李宁YOUNG销售点数量共计1135个 ， 本年迄今净减少67个 。
可以看出 ， 李宁希望通过精简线下门店数量 ， 以及相应的业务比重 ， 带来一些服务上的变化 。
在业绩说明会上 ， 李宁联席行政总裁钱炜表示 ， 今年3月初国内疫情反复给公司的生意带来了一定不确定性 ， 在抓住线下机会的同时 ， 也会强化线上渠道和O2O布局 。
近几年安踏、李宁在DTC业务上的持续投入 ， 也换来了丰厚的回报 。2021年 ， 安踏ANTA的DTC收入达85.5亿元 ， 占主品牌收入的35.6% ， 电子商务收入增长61.6%达到82.2亿元 ， 占比达34.2%；李宁线上渠道收入占比不断增高 ， 2021年电子商务渠道销售收入占比达到28.4% 。
虽然安踏、李宁一季度的表现要优于阿迪、耐克的「中国生意」 ， 但在研发设计投入上 ， 却表现得有些捉襟见肘 。
2021年 ， 安踏这方面投入达到11.3亿元 ， 占比为2.3% ， 李宁2021年研发投入达4.14亿元 ， 占比仅为1.8% ， 对比阿迪、耐克5%~10%的研发占比仍显不足 。
事实上 ， 无论是安踏收购意大利运动品牌FILA、独立运营日本滑雪品牌DESCENTE中国 ， 亦或是李宁去年推出的独立运动时尚品牌LI-NING 1990 ， 两大国产品牌均想打破高端化壁垒 。
要实现这一目标 ， 就必须聚焦技术研发 ， 来提升整体产品力 ， 更何况新技术、新市场时刻在发生变化 ， 倘若不能稳住这一基本盘 ， 在高端市场可能就面临不可控的业绩压力 。
综合而言 ， 安踏、李宁在一季度交出了一份不错的答卷 ， 阿迪、耐克则继续迷失在中国市场 ， 不过国产品牌们想要迎来真正的“春天” ， 还需要下功夫打磨产品 ， 未来才有可能真正在国际舞台上同场竞技 。（本文首发钛媒体APP ， 作者｜柳牧宗）

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