物流|韵达股份收缩投资,持续建设自营中心 | 看财报

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近日,韵达股份公布了2022年半年度报告 。报告中,韵达股份上半年主营收入228.26亿元,相比去年的182.09亿元,同比提升25.36% 。但归母净利润仅5.46亿元,相比去年同期的4.46亿元,同比提升22.41% 。扣非净利润约5.33亿元,相比去年同期的3.9亿元,同比提升36.43% 。
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营收不断增长,但韵达股份的净利润最后却只剩下一个零头 。韵达股份这半年的成本都花在哪了?在不断收缩对外投资份额的同时,韵达股份的投资布局有何改变?
单票收入同比上升0.43元/票,毛利却在下降据财报显示,在韵达股份的总营收中以快递服务收入、物料销售收入、其他收入为主,三项业务收入分别为216.13亿元、0.36亿元、11.76亿元 。
其中,快递服务收入占总营收的比重达到94.69%,相比去年同期的174.47亿元,同比提升24.59% 。而物料销售收入仅占总营收的0.16%,相比去年同期的0.52亿元,同比下降了30.7% 。据了解这主要是二季度因疫情原因导致业务量同比下降所致 。其他收入占总营收的比重比物料销售收入相对较高,达到5.15%,相比去年同期的8.09亿元,同比增长45.37% 。这主要是由于车辆租赁收入与仓储收入增加 。
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可以看出,韵达股份以快递服务收入为主,与此同时,快递服务收入的毛利率却在下降 。上半年,韵达股份快递服务业务的营业成本达到198.88亿元,相比去年同期提升25.71%,毛利率达到7.89%,同比下降0.82个百分点 。
据了解,上半年韵达股份快递业务量85.41亿票,快递市场份额达16.68% 。其单票快递业务收入2.53元/票 。由于去年三季度以来快递行业价格修复、菜鸟裹裹业务结算口径发生变化等原因,单票收入同比上升0.43元/票 。
除此外,韵达股份上半年销售费用、管理费用、财务费用、研发投入等均有不同程度的增加,分别为2亿元、7.79亿元、2.29亿元、1.77亿元,同比增长分别为49.51%、17.71%、160.9%、10.17% 。其中主要财务费用同比增长最多,达到1.6倍,这主要是由于韵达股份长期借款增加、发行债券产生的利息支出以及外币货币性项目汇兑损失增加导致的 。
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在各项花费增长的情况下,韵达股份的现金流状况如何?
据其财报中显示,上半年经营活动产生的现金流净额猛增,由负转正,达到32.4亿元,同比增加6519.05% 。据了解,这主要是由于销售收入规模增加、收到留底退税,应付票据、应付账款增加导致的 。这也导致韵达股份现金及现金等价物净额增加,同比增长达1378.51% 。
同时,由于收回理财减少,购买理财增加,上半年韵达股份投资活动产生的现金流量净额仍然为负 。而其筹资活动产生的现金流量净额仍在增加,由5.6亿元增长至6.3亿元,同比增长13.11% 。
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投资额骤减,分拣中心成建设重点2022年上半年,韵达股份投资额达到16.01亿元,相比去年同期的39.17亿元,同比下降59.11% 。这笔钱,韵达股份都用在什么地方,为什么投资骤减?
据其财报显示,这笔钱主要用于IT设备及服务、车辆、分拣中心、土地、包含股权投资在内的其他投资 。韵达股份分别在这些项目中投入了0.43亿元、0.74亿元、12.43亿元、2.05亿元、0.36亿元 。其中分拣中心投入最多 。而相比去年来说,这一数据分别为1.39亿元、3.4亿元、19.55亿元、4.81亿元、10.01亿元 。
相比较来看,在韵达股份的投资中,分拣中心一直是这两年的建设重点 。而包含股权投资在内的其他投资额由10亿元减少至不足0.5亿元,其正在收缩对外的投资,专注自身主营业务的建设 。
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韵达的经营模式为“枢纽中转自营与末端网络加盟” 。所有枢纽转运中心的设立、投资、运营、管理均是自营,而全网的收派两端、业务开拓和客户体验主要由加盟商完成 。这也格外突出了分拣中心建设的重要性 。
韵达股份2022年半年报中显示,韵达股份在全国已设立77个自营枢纽转运中心,枢纽转运中心的自营比例为100%;全国拥有3850个加盟商及29844个网点及门店(含加盟商),加盟比例为100% 。全国干线路由日均发车超过4000余趟次;开设支干线750余条车线,日均发车近900趟次报告期 。除此外,韵达与全国38家航空货运代理公司合作航线530余条,航空运输方式平均每天发货2.68万票左右 。
但在当前电商快递经济承压、国际环境复杂、疫情反复的影响下,分拨中心和网点暂停运营、快递从业人员隔离、快递包裹积压、服务网络运行不畅的现象时有发生 。
根据国家统计局统计数据,2022年5-7月份,我国社会零售品销售总额持续恢复 。快递业务量方面,自5月底以来快递揽派同步回升,5月份快递产业运行基本恢复至疫情之前水平,6月份全国快递服务企业业务量完成102.6亿件,同比增长5.4%,快递产业发展第二季度已经完成了“V”型反转 。(本文首发钛媒体APP)

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