投稿|元宇宙不是“解药”，救不了陷入“颓势”的Meta( 二 )
投入期必然导致成本和费用的增加 。
财报显示 ， Meta2021年Q4总的成本和费用为2108.86亿美元 ， 同比增长38% ， 环比增长13% 。其中 ， 营业成本为63.48亿美元 ， 同比增长22% ， 环比增长10% ， 营业成本率为19% ， 略低于上一季度的20%；研发费用70.46亿美元 ， 同比增长35% ， 环比增长12% ， 研发费用率为21% ， 略低于上一季度的22%；营销费用为43.87亿美元 ， 同比增长34% ， 环比增长23% ， 营销费用率为13% ， 略高于上一季度的12%；行政管理费用为33.05亿美元 ， 同比增长107% ， 环比增长12% ， 管理费用率为10% ， 与上一季度持平 。
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从上图可以看出 ， 从总体上来看各项费用率保持在较为稳定的状态 ， 但从环比情况来看 ， 各项费用率均出现了不同程度的提升 ， 其中行政管理费用增幅最大 ， 这与公司员工人数增加有直接关系 。财报披露 ， 截至四季度末 ， 公司有71970名雇员 ， 同比增长了23% 。未来重点押注元宇宙 ， 投入期费用和成本的增加 ， 或将进一步推动各项费用率的不断提升 。
资金持续大额的支出 ， 费用率势必会挤压公司的利润空间
投入期必然导致成本和费用的增加 。
数据显示 ， 2021年Q4 ， 公司的净利润为102.85亿美元 ， 较上年同期的112.19亿美元 ， 减少8% ， 这是公司自2019年Q2后首次出现净利润同比下滑的情况 。
截至2021年12月31日 ， Facebook 拥有现金和现金等价物以及有价证券总额为480亿美元 ， 较上一季度的580.8亿美元 ， 减少了100.8亿美元 。
Meta核心广告业务增长承压根据上文的分析 ， 元宇宙业务为公司贡献的收入占比非常少 ， 因此 ， 很长一段时间内 ， Meta的收入还需依赖核心广告业务 ， 但Meta核心广告业务的增长已经出现了“颓势” ， 直接导致公司总体营收增速放缓 。
财报显示 ， 2021年Q4 ， Meta营收336.7亿美元 ， 略高于分析师预期的334亿美元 ， 同比增长20% ， 先比去年前三个季度 ， 营收增速明显放缓 。
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财报显示 ， 2021年Q4 ， Meta广告收入326.39亿美元 ， 同比增长20% ， 这一增速与总营收增速保持一致 。
核心广告业务收入增速放缓背后的原因有三：
一是宏观环境 。公司警告受到高通胀和供应链瓶颈对广告商预算的负面影响；
二是自身关键用户指标不佳所致 。Facebook四季度日活用户为19.3亿 ， 与上季持平 ， 同比增5% ， 弱于市场预期的19.5亿 。更被关注的月活用户为29.1亿 ， 同样持平三季度 ， 同比增长4% ， 预期29.5亿 。此外衡量货币化用户群能力的另一核心指标：每用户平均收入（ARPU）为11.57美元 ， 同比增14% ， 略高于预期的11.38美元 。
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