判断你买得基金好不好，|判断你买得基金好不好， 看这4个风险指标（有详细数据）
价值投资大师格雷厄姆多次在他的书中提到， 投资的第一要义就是“保住本金”， 确保本金的安全并获得适当的回报， 这是很多人在投资这条路上不断探索的想要做到的，无论是买房还是买股票还是买基金， 都是殊途同归， 希望资产增值。
这篇从风险控制的基础知识的角度来，让大家更进一步了解主动基金，如果你想知道如下的基金经理是如何选出来的， 建议先看看上周更新的文章：如何选择合适的基金经理？
【判断你买得基金好不好，|判断你买得基金好不好， 看这4个风险指标（有详细数据）】按照优先考虑基金经理的个人业绩且业绩经过长周期的考验， 有如下的基金经理入选到我的关注栏中，在选择过程中， 最看重的是业绩和信托责任（ 信托责任会专门搜集到基金经理的所有资料，然后把这些资料合并拼接起来，结合组合来判断经理人的言行是否一致， 这里不展开来讨论）。
我会在公众号继续从不同的角度来写投资主动基金的一些思路， 最后形成完整的投资策略， 有耐心的朋友， 就等我慢慢写出整个买入的操作流程。
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这里重点偏向于风险控制的角度来看一只基金，怎么判断你买的基金好不好，我们要看的四个风险指标：最大回撤， 夏普比率， 贝塔系数和阿尔法系数。
最大回撤，什么是最大回撤呢？
最大回撤就是指的一段时间内， 基金净值从最高点到最低点的下降幅度，也就是最大跌幅。我们之所以关注这个指标， 是因为一只基金有涨的时候， 就有跌的时候。同样的市场行情下， 回撤小的基金抗跌性就越好， 所以这个最大回撤数字越小越好。
例如，以谢治宇兴全合润分级混合为例，如下图所示， 近一年最大回撤为16.2%。
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在买入之前， 你可以想象一下， 假如这只你买入的基金跌了16.2%， 如果你投入了10万， 最大跌幅就是1.62万， 本金剩下8.38万，你是否能够接受？如果不能， 建议就不要买入。
最近身边有同事用买房的资金投入到股市， 这不可行也不理智， 短期内要用到的资金建议可以考虑去做一些低风险投资， 比如银行理财产品， 货币类产品， 包括甚至可以去投一些债券类产品， 这些产品的波动性都远远小于股票。
夏普比率，什么是夏普比率？
夏普比率是衡量基金投资性价比的指标，表示每承受一单位风险， 预期可以拿到多少超额收益。指标越大越好，夏普比率越大则基金性价比越高。
查看夏普比率时需要注意，只能对同类型基金进行比较，因为不同类型基金的夏普比率是有很大差异的，例如股票型基金的波动普遍要大于其他基金，如果股票型基金和纯债基金作对比，实际没有什么意义。
综合来说，选择基金产品时，夏普比率是一个权衡产品风险比较好的指标，但夏普比率会受基金类型、规模等因素的影响。
贝塔系数和阿尔法系数？
贝塔收益是和市场波动相关的收益， 主要是大盘上涨所带来的收益， 代表着市场的平均回报，贝塔系数是越高越好吗？并不是， 市场是不断波动变化的， 贝塔越大， 相对波动也越大， 经常做过山车谁也受不了。
阿尔法收益是和市场波动无关的收益， 是高于市场收益的超额收益，追求阿尔法收益会有较高的难度， 这部分收益主要是跟基金经理的操作有关，阿尔法数值越大， 说明基金获得超额收益的能力越大， 我们可以优先考虑买入阿尔法系数大的基金。
总结一下：
1）最大回撤， 越低越好
2）夏普比率， 越高越好
3）贝塔系数， 越小越平稳
4）阿尔法系数， 越高越好
以上的数据， 我们可以从哪里得到呢? 推荐大家使用晨星网，晨星基金评级是国际最为知名的基金评级机构， 数据权威又齐全。
在这里想重点聊聊长线思维做投资， 从主动经理人入选的表格数据中， 近1年最大回撤（天天基金）和历史最差回报（%） 最差六个月回报（晨星）， 我们可以看到回撤随着时间拉长， 除了李巍的， 其他基金经理人的回撤数据都在降低。
西格尔教授的《股市长线法宝》也给出结论，虽然影响资产收益的风险一直在变，但是加上时间这个概念之后，就出现了不变。
西格尔教授统计了1802年以来，以1~30年为周期，股票债券国库券实际回报率的最大值和最小值，他发现，持有的时间越短，收益的波动就越大，持有的时间越长，收益的波动就越小。
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我们再来看来自泰康资产基金投资部负责人林佳洁的一组数据， 泰康为此专门做了一组数据， 从2004年的1月1日到2019年的6月30日， 最右边一列反映的是每个类型的基金过去这15年半时间的年化收益情况， 中间一列是投资在这些类型基金上的投资人真正获得得实际收益， 这两列得数据的差距是非常大的。
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股票型基金在过去15年半的时间里面， 年化净值增值率是13.32%， 但是在投资股票型基金上的投资人， 真正获得的投资回报年化下来只有4.32%， 并没有比理财产品高出多少， 中间将近10%的投资损耗， 跟不理性的申赎行为有关。
这一系列的数据都说明普通投资者要以长线的思维来做投资， 股票市场的投资价值， 是需要时间去兑现的， 只有长期持有， 才可能获得一个稳定的投资回报， 也只有长期持有，才有可能平滑掉短期的波动。
为什么买房容易赚到钱， 其中的一个原因就是限售， 基本买入就锁死了2年甚至5年， 不能卖， 大部分人也就不在纠结于价格， 安心长期持有， 反而普通人更容易在房子上赚到一些钱。先不说买股票的难度， 股票的快速进进出出就已经让部分人心力交瘁， 更别说赚钱。
要做长线， 我们就要用闲置的资金（起码3-5年内不会使用的资金）来参与投资，如果你用的是短期的钱 ，就可能某些时候不得不取出来使用，就没有办法赚取到长期的收益。
最后想说： 投资选择适合自己的非常重要，不懂不碰，不熟悉不参与，不跟风， 不盲目， 不图一夜暴富， 普通投资者先从房子入手（基础），房子是刚需， 先解决生活刚需， 然后扩展到可转债， 主动基金， 指数定投等等。
投资的本质是为了过得幸福，健康和家人更重要，多花时间关注我们的健康和家人，投资我们可以慢慢来，一步一步做好收益累积即可。
参考：《股市长线法宝》（书籍）
晨星网，天天基金网（数据来源）
林佳洁：如何保持良好投资心态，做个睿智的“市场逆行者”（演讲）
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