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芯片|英伟达收购Arm计划落空，跨国半导体并购难再现？｜硅基世界( 二 )


黄仁勋曾指出，收购Arm公司有助于英伟达成为“一家在AI时代的世界顶级计算公司。”
钛媒体App去年独家专访中，壁仞科技联席CEO李新荣认为，英伟达收购Arm，更多是补齐自身在CPU及移动芯片领域的短板。通过前期收购Mellanox Technologies完成DPU（数据中心处理器）芯片的研发与商业化，形成了GPU+DPU格局，而收购Arm这个关键指令集架构，则有望形成CPU+GPU+DPU闭环生态。2021年4月，英伟达发布基于ARM架构的首款数据中心CPU处理器Grace，专为包括人工智能（AI）和高性能计算（HPC）应用而构建，预计将在2023年出货。
然而到了2021年1月底，据彭博社报道，英伟达已经准备放弃从软银集团收购Arm，该交易在监管部门批准方面几乎没有取得任何进展。随后2021年4月，英国竞争与市场管理局以国家安全为由，干预软银将Arm出售给英伟达的交易，并要求就这笔400亿美元并购案的影响提交报告，准备在2022年中得出最终结论。这使英伟达难以在原定的2022年3月之前完成对Arm的收购。
美国政府的态度更为坚决。2021年12月，美国联邦贸易委员会（FTC）宣布，将以诉讼形式阻止英伟达收购Arm。FTC称，如果英伟达成功收购Arm，则自动驾驶汽车和新兴网络芯片市场的竞争可能会受到损害，扼杀未来的市场竞争。最终，英国政府、美国FTC、欧盟监管机构均没有通过对此交易的审批。不仅如此，华为、中芯国际、高通、英特尔等重要半导体企业均对此表示反对。
总结来看，各国的反对原因有三：一是英伟达本身为美国公司，这桩收购交易影响众多Arm客户的发展，无法保证ARM架构产品和技术授权的公平优势，尤其中国企业被美国列入清单事件影响跨国交流；二是英国技术和人才流失，Arm在全球拥有6000名员工，一半以上在英国。英国工党党魁米利班德 (Ed Miliband) 曾警告，如果一家美国企业收购英国Arm，最终会导致英国的就业机会流向海外；最后一个原因是Arm产品应用广泛，收购案不仅影响智能手机行业，汽车、数据中心、智能硬件等各个领域都有相关需求，替代性并不强，垄断市场尽显，使得多国对此并购交易感到担忧。（详见钛媒体App前文：《英国政府出手干预，英伟达400亿美元并购Arm交易生变》、《审批延迟、高通愿接盘，英伟达400亿美元收购Arm再生新变数？》）
与此同时，随着全球缺芯危机以及AI芯片需求旺盛，促使英伟达股价上升，价值飙升，这桩收购案总价值也水涨船高。2020年9月宣布交易时，这笔现金和股票交易价值达400亿美元。但随着英伟达股价飙升，这笔收购价值去年11月曾达到870亿美元，如今回落至660亿美元。所以，交易失败也令软银失去了巨额的意外之财。
实际上，根据The Information的报道，美国FTC的反对，以及上个月中国才正式开始进行冗长审核之后，软银才意识到，这笔意外之财永远不会实现。据知情人士透露，在严峻的监管压力下，黄仁勋和孙正义最近几周几乎每天都在就是否取消交易进行谈判，直到孙正义在本周二公布财报之前做出决定。
2月8日下午近两个小时的财报会议上，孙正义大部分时间都在与投资者和分析师宣传Arm的发展潜力。
“Arm赴美国上市是我们的Plan B计划，对于投资者来说，这一计划将推动Arm迎来非常成功的大型IPO，将使Arm公司对行业更加透明，从而有一个更强大的财务状况来进行持续创新。对于股东和投资者来说，这将是受益的，因为一旦Arm上市，将有巨大的回购方案，而软银作为Arm最大股东，也将获得不菲的收益表现。”孙正义表示。
不过，在截至2021年9月30日的最近六个月财报中，Arm公司仅创造了14.6亿美元的营收。虽然这一数字比去年同期增长了56%，但和英伟达、AMD等其他芯片巨头相比，Arm收入相距甚远，业绩表现并非亮眼。即便在2月9日财报会上，孙正义预期Arm全年营收达到25亿美元，但依然低于预期的英伟达2021财年的270亿美元销售额，苹果单季超800亿美元的销售收入。

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