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余额宝是干嘛的 如何办理余额宝( 二 )


虽说利率市场化是长期趋势，但银行更愿意将这种主动性掌握在自己手里，而不是让余额宝们逼迫自己 。
余额宝的风险在哪里？
余额宝有风险吗？当然有 。任何投资品都有风险 。那么，余额宝的风险在哪里呢？
最直接的风险，就是极端情况下的流动性风险 。如果“钱荒”再次出现，协议存款到期银行未能及时支付，这会让货币基金流动性安排出现问题 。如果流动性风险导致兑付出现问题，一来是赎回资金无法到期，二来再去拆借资金也会降低货币基金收益率 。
货币基金和余额宝之间会有风险吗？可能有 。余额宝的资金不是支付宝占用的，而是由中信银行进行监督和托管 。中信银行是余额宝目前的唯一监督行和托管行 。这种安排能保证资金在回款、账目和操作上的安全性 。此外，平安保险还对余额宝进行了全额承保 。
如果未来余额宝开发更多产品，比如之前传闻的余额宝二期会对接固定收益率类产品，那风险就可能扩大 。不过相信这个如果实现，就会是另一款产品，也就不在本文讨论范畴之内了 。
余额宝会颠覆银行业吗？
至少我个人认为，不会 。为什么？因为余额宝起到的是营销和渠道的作用 。在资金和产品两端，都没有任何创新 。钱还是那些钱，货币基金还是货币基金，协议存款还是协议存款，钱从银行出去还是回到了银行 。余额宝本身不具备投融资的功能，不会颠覆银行业 。
余额宝确实冲击了银行业，不过，长远来看这并不需要太过担忧 。因为余额宝的快速发展有当下特殊的环境因素，就是宏观流动性的中性偏紧和利率市场化，等到宏观流动性恢复正常，以及利率市场化导致银行自身利差缩窄到一定程度，余额宝收益率和银行存款收益率的差距就会慢慢缩小，比较优势也就逐步缩小了 。
另外，规模太大也会是余额宝自己的问题 。资金太过庞大，资产管理难度自然增加，在需求稳定的情况下，资金规模不断扩大收益率就会不断下降 。无论从宏观流动性角度，还是从微观的供求关系看，余额宝的较高收益率不会长期维持下去 。
讨论余额宝，究竟该讨论什么？
站在监管和法律层面，才应该是讨论的重点 。讨论应该旨在定性余额宝、规范余额宝、监管余额宝，而不是抹黑或抹杀余额宝 。毕竟余额宝的出现降低了投资者与金融机构之间的信息不对称，减少了资金在经济发展中的实际流通成本 。

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