美团|佣金蛋糕变小，美团要瘦身了？( 二 )
美团2020年财报显示，2020年美团总营收1148亿元，其中佣金收入742亿元，占总收入的65% 。而佣金收入中，餐饮外卖的佣金收入为586亿元，同比增长18% 。
2020年，在美团平台上获得收入的骑手超470万人，餐饮外卖骑手成本支出为487亿元，同比增长18.6%，占餐饮外卖佣金收入的83%，占美团总营收的接近1半 。可以看到，骑手成本对美团来说已经是笔巨额开支 。
02、扩张受挫
作为中国生活服务线上平台龙头，美团的业务布局覆盖了“吃喝玩乐”各个生活层面，收入主要由餐饮外卖、到店、酒店、旅游及新业务组成 。
但美团新业务的扩张也伴随着高昂的资金投入 。美团2021年第三季度财报数据显示，美团第三季度新业务方面经营亏损达109.06亿元，远远高于餐饮外卖、到店、酒店及旅游的经营溢利总和的46.6亿元 。
其新业务包括美团优选、美团买菜、美团闪购等几个板块，而新业务方面的巨额亏损又主要来源于对社区团购美团优选的巨额投入 。
涉足社区团购的美团优选一度是美团极为重视的领域 。王兴甚至认为，“社区团购业务美团优选是五年一遇、甚至十年一遇的机会 。”自然，对于这一领域，美团竭力想抓住这一机会，投入也极大 。
社区团购以社区为中心，由社区团长把小区里的邻居拉进一个社群，群成员再通过小程序下单购买，最后用户可以自主选择送货上门或者自提 。作为高频刚需的基于熟人和半熟人关系的社区团购业务，一直以来都受到互联网巨头的青睐 。
早期“老三团”（同程生活、十荟团、兴盛优选）补贴大战时，都有阿里、腾讯、滴滴和京东等互联网巨头对社区团购赛道上的巨额投资 。
而今社区团购赛道在经历了多轮角逐后，伴随着同城集团内部孵化的同程生活、滴滴投资的橙心优选、阿里扶持的十荟团的相继离场，实力强劲的后来者也越来越多 。
除了美团优选，还有拼多多旗下的多多买菜、阿里旗下的盒马优选、京东旗下的京喜拼拼等纷纷入局，作为社区团购赛道上的幸存者，在资本和经验方面都有着各自的优势 。
同时在社区团购监管方面，管控也必将越来越严格，过往打价格战拼补贴的模式也将面临监管 。
2021年11月12日，国家市场监管总局官网发文表示，各大互联网平台企业大举进入社区团购市场，规则不健全、秩序不合理、操作不合法等问题严重，破坏了现有供应链产业正常发展，低价倾销扰乱市场价格秩序，挤压小摊主、小商贩等群体的就业空间，影响社会稳定 。
美团在2020年年报中表示，“社区电商是一项巨大的机会”，会更加关注其长期价值而非短期利润 。但在经历了2021年的巨额亏损后，美团恐怕也不得不改进策略 。
最近有媒体报道，据美团优选内部员工消息，美团优选的代理侧、直代侧都有大幅裁员，但目前美团官方尚未对此回应 。若该消息属实，也就意味着美团优选将进入下一个新阶段，美团优选所面临的市场终局也尚未可知 。
野蛮生长起来的美团，面对越来越规范的市场，已经有些不适应了 。
降佣的金牌令已经发出来的情况下，美团等外卖平台其实已经难以抵抗 。相信不久之后，美团、饿了么等平台都将在降佣方面做出实质性举措 。只是已经陷入亏损的美团，还能够实现盈利吗？
2月18日的大跌，也正反映出投资者对于美团的担忧 。暴跌之前，一些机构也下调了美团的目标价 。交银国家将美团目标价由358港元／股下调至324港元／股 。只不过，2月18日的暴跌后，美团股价早就跌破了这些机构的预期 。
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