锐客网

  1. 首页 > 科技 > >

特斯拉|科技公司or汽车公司？特斯拉的高市值或许存在泡沫( 二 )


2021年 ， TSLA的营收为538.2亿美元:
汽车销售额441.25亿美元
汽车监管信贷14.65亿美元
汽车租赁16.42亿美元
汽车行业总收入472.32亿美元
能源生产和存储27.9亿美元
服务及其他38.02亿美元
在创纪录的2021年 ， TSLA 87.75%的收入来自其汽车部门 。无论你对TSLA的未来想说什么 ， 今天 ， TSLA是一家纯粹的汽车公司 ， 我可以证明这一点 。TSLA剩余的12.26%的收入包括能源生产和存储 ， 他们的服务和其他业务没有赚到一分钱 。从能源生产和存储中产生27.9亿美元的成本是29.2亿美元 ， 该部门在2021年损失了1.29亿美元 。
服务和其他部门38亿美元收入的产生成本为39.1亿美元 ， 2021年该部门损失了1.04亿美元 。总体而言 ， 汽车业务以外的65.9亿美元收入并没有为TSLA带来一分钱的利润 ， 而且TSLA每年还在这些业务上亏损 。TSLA不是能源公司 ， 也不是科技公司 ， 他们是汽车公司 ， 这没什么错 。TSLA是一家成功的汽车公司 ， 他们有很多值得骄傲的地方 。
特斯拉|科技公司or汽车公司？特斯拉的高市值或许存在泡沫
文章图片

 Tesla
TSLA的毛利润为136.1亿美元 ， 净利润为56.4亿美元 。在TSLA的毛利和净收入中 ， 每一分钱都来自汽车 。TSLA不计入监管信贷或租赁的汽车销售占其总收入的81.98% ， 占收入成本的80.06% ， 占毛利润的86.07% 。
在实际数据中 ， 没有证据表明TSLA是一家科技公司 ， 那么为什么人们仍然试图将TSLA视为一家科技公司呢?TSLA的毛利率为25.28% ， 很多人认为 ， 这并不意味着该公司的业务拥有护城河 。看看真正的科技公司 ， 它们的毛利率都在50%以上:
字母(GOOGL) 56.9%
元平台(facebook) 80.8%
Salesforce (CRM) 74%
工作日(WDAY) 72.4%
微软(Microsoft) 68.8%
变焦视频(ZM) 72.8%
甲骨文公司(Oracle) 80%
关于TSLA是什么类型的公司的说法应该改变 。TSLA与我在示例中使用的任何公司都不一样 。TSLA生产实体汽车 ， 实体汽车占TSLA收入的87.75%、毛利的100%、净利润的100% 。在TSLA创建一个新的收入部门 ， 使其收入从汽车领域多样化 ， 并从其他业务部门产生大量的毛利和净收入之前 ， 他们是一家汽车公司 。作为一家汽车公司 ， TSLA被严重高估了 ， 我相信还会有更多的不利因素 。
估值我将把TSLA与FB、福特(Ford)和大众(Volkswagen)进行比较 ， 结果可能会让你大吃一惊 。TSLA的市值为8888.2亿美元 ， 所以我用市值为5976亿美元的FB作为我的科技公司 ， 用F和VWAGY作为我的汽车公司 。在讨论估值指标之前 ， 我想给每个公司一个快速的框架:
TSLA
市值8888.2亿美元
538.2亿美元的收入
净利润55.2亿美元
34.8亿元自由现金流(FCF)
FB
市值5,976亿美元
1179.3亿美元的收入
净利润393.7亿美元
391.2亿美元的自由现金流量
VWAGY
市值1134亿美元
2941.8亿美元的收入
净收入212.7亿美元
286.8亿美元的自由现金流量
F
市值702.7亿美元
1363.4亿美元的收入
净利润179.1亿美元
95.6亿美元的自由现金流量
TSLA目前的市盈率为15.75倍 ， 而FB的市盈率为5.24倍 ， VWAGY的市盈率为0.21倍 ， F的市盈率为1.86倍 。TSLA的股价远高于一些大型汽车制造商 ， 市盈率也远高于facebook 。

推荐阅读


上一篇：充电带|比手机还先进！全国首条电动自行车无线充电带落地：比有线充得快

下一篇：平板|OPPO首款平板即将发布，骁龙870+120Hz！