特斯拉|科技公司or汽车公司?特斯拉的高市值或许存在泡沫
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文丨美股研究社摘要:
· TSLA已从其峰值下跌了30% , 但其交易价格仍在153.57 P/E和255.19x FCF , 这是非常高的估值 。我对埃隆·马斯克(Elon Musk)只有钦佩之情 , 因为他做了一些只有少数人才能做到的事情 。马斯克决定将自己的时间和资源分配到汽车行业 , 向电动汽车转型 。当你想到进入行业的壁垒时 , 也许没有比这更困难的行业了 。
· TSLA并不是一家科技公司 , 因为它的毛利润和净收入100%来自汽车部门 。
· TSLA的利润率明显低于软件和技术公司 , 与大众汽车相比 , 对于一家汽车公司来说 , 这似乎很不错 。
福特(Ford)、通用汽车(General Motors)、丰田(Toyota)和本田(Honda)占据了美国汽车市场的主导地位 , 它们拥有庞大的基础设施和支出能力 。特斯拉(Tesla)的第一款车型是2009年推出的跑车Roadster, 2012年又推出了model S 。2012年 , TSLA的收入成本支出为3.832亿美元 , 运营费用支出为4.244亿美元 , 而F的收入成本支出为1183.2亿美元 , 运营费用支出为90.4亿美元 。
多年来 , 由于市场因素 , 汽车制造商来来去去 , 而像F和通用这样的竞争对手由于其规模而拥有巨大的规模经济 。TSLA在资金不足的情况下完成了许多人认为不可能完成的任务 , 并克服了重重困难 , 成为了电动汽车市场的顶峰 , 在2021年实现了538.2亿美元的收入和56.4亿美元的净利润 。在过去的9年里 , TSLA的收入增长了129.23倍 , 从亏损3.962亿美元到盈利超过50亿美元 。TSLA的成功是不可否认的 , 但它的业务已经取得了广泛的成功 , 这并不意味着它的股票价格是准确的 。
伟大的公司可能会错误定价股票 , 我觉得现在仍然有大量关于TSLA股票的炒作 。许多投资者被这个故事所吸引 , 而忽视了财务状况或股票的估值 。作为一家公司 , TSLA没有任何不好的地方可说 。他们已经完成了不可能的事情 , 没有多少人或公司能够取得这样的成就 。
虽然TSLA的业务仍然很好 , 但它的股票仍然被高估 , 因为它仍然被认为是一家没有技术公司利润或产品的技术公司 。多年来 , 我一直是埃隆的粉丝 , 他所取得的成就令人瞩目 , 但这并不能改变TSLA仍然被高估的事实 。即使我是股东 , 我也不会改变我的观点 , 因为这些数字与9163.1亿美元的市值不符 。
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Tesla
直到今天 , 人们仍将TSLA归类为一家科技公司 。TSLA是最大的狂热粉丝之一 , 因此 , 他们创造了一个很棒的产品 , 但在投资方面 , 细节很重要 。我希望所有认为TSLA是一家科技公司的人 , 不要再用“如果”来描述潜在的未来故事 , 而是要坚持TSLA每季度报告或年度10-K报告中列出的事实 。2021年是特斯拉营收和利润创纪录的一年 , 这清楚地表明特斯拉毫无疑问是一家汽车公司 。
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