人工智能|上市即破发，格灵深瞳还能让资本再相信万亿市值故事吗？( 三 )
随着今天格灵深瞳成功在科创板上市，创投圈“第一网红”徐小平，也终于迎来了今年第一个IPO 。招股书显示，真格基金合计持有格灵深瞳8.43%股份，仅次于红杉资本（13.99%）和策源创投（9.99%） 。
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真格基金创始人、新东方联合创始人 徐小平（来源：潘石屹摄影工作室）
上市即破发，资本市场还能相信万亿市值故事吗？“比尔·盖茨私访中国时，会见的第一家创业公司就是我们 。”
这句曾用在格灵深瞳招聘文章中的话，一语点明了格灵深瞳当时的高光时刻 。彼时，徐小平和红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏就“格灵深瞳未来值1000亿美元还是5000亿美元”争执不下 。这个估值与今天的茅台，只差300亿美元 。
当时，格灵深瞳的创始团队、投资机构都在证明其曾经是AI行业里的“香饽饽” 。
但如今，随着 AI 技术的不断发展，经过了数轮洗牌，市场格局早已经不再只看技术，而更多谈商业落地 。长期投入巨额研发费用、造血能力不足、取代性高、自身技术难以应用化等问题，成为了资本市场对于 AI 公司的质疑 。
赵勇今早接受上海证券报采访人员采访时表示，新技术的孵化需要耐心、智慧和坚持，长期的研发积累、对行业需求的理解和正确的投入 。他认为 AI 行业仍处于发展早期，目前下游的成熟应用领域较少，随着更多新应用场景的不断落地，AI 未来有着广阔市场空间 。
不过，资本市场已经拿钱对格灵深瞳进行了投票，投资人越来越在乎 AI 公司什么时候能赚钱 。
不管是上市后的商汤 （HK:00020），还是股价大跌66%的创新奇智（HK:02121），亏损越来越高，依然没有完全赢得市场的信任 。
新股遭遇破发，徐小平也没能迎来他所期望的万亿市值 。截至发稿前，格灵深瞳最新市值达人民币70亿元左右，与曾经的估值相差超300倍，格灵深瞳的光环早已不再 。
无论是机构的悲观预期还是缩水的估值，又或是自身经营上的难题，归根结底还是 AI 行业的干货太少 。因此，包括格灵深瞳在内的 AI 公司一直没有办法撕掉“盈利难”这一重要标签 。
九合创投创始人王啸在接受钛媒体App独家专访时表示，营收不及预期，研发投入巨大，导致现在AI公司整体水平和它的估值水平存在倒挂，这可能是一个阶段性现象 。而且，AI企业确实有估值溢价存在，产品收入也有一定的滞后性 。但王啸认为，这只是一个阶段性现象 。
那我们就静静等待，格灵深瞳再给资本市场一个万亿市值的故事吧 。
（本文首发钛媒体App，作者｜林志佳）
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