D13（经营安全边际率）
一、概念
经营安全边际率是用利润率除以毛利率，指的是营业利润率占毛利率的比例。
它反应了公司是否具备长期稳定的获利能力，同时也判断出公司对抗市场波动的空间有多少，因此该指标最好趋势稳定、数值越高越好！
二、公式
经营安全边际率 = 营业利润/毛利率
三、判断指标
“经营安全边际率”我们也可以理解成一家公司的护城河，简单来说就是相对于其他公司所拥有的竞争优势。
根据MJ老师经验总结：经营安全边际率>60%，则代表这家公司有较宽裕的获利空间，即使面临突如其来的市场波动，也将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。
【D13（经营安全边际率）】一家公司应该具备这样长期稳定的获利能力，才能抵抗景气波动、持续存活下来。
我们投资的时候，也要从财报中去寻找更多这种类型的公司，即“经营安全边际率高、手上现金充足！”
四、实战
寻找白酒行业经营安全率不错、现金也不错的公司
贵州茅台：
经营安全边际率高：55%
手上现金：65%
五粮液
经营安全边际率高：46%
手上现金：57%
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