体育|投行精英接班后，贵人鸟能否再高飞？( 四 )
2014年底 ， 林思萍回到贵人鸟工作 ， 并在2017年接任公司董事、副总经理 ， 与贵人鸟一同经历了此后的高光与低谷的时刻 。
3、错位的战略业内一直有传言说 ， 林思萍2014年回归 ， 不光有父亲希望锻炼接班的意思 ， 同时也有负责贵人鸟在国内上市事项的缘由 。
2014年 ， 贵人鸟在上交所成功上市 ， 上市初期股价一度涨至69.37元 ， 在巅峰时市值飙升到400多亿元 ， 被誉为“A股体育品牌第一股” 。
上市成功并手握巨资的贵人鸟 ， 在外界环境的影响下开始踏上“买买买”之路 。2014年 ， 国务院下发了促进体育产业发展的46号文件 ， 资本对体育产业的热情迅速点燃 ， 贵人鸟就是在这样的大背景下开始了大开大合的收购 。
那段时间的A股非常推崇概念股 ， 烧钱扩张的故事反而走俏 。或许是看到跨行业投资获利的可能性 ， 或许是彼时负责投资的林思萍手段还略青涩 ， 贵人鸟就开启了一系列跨界投资 。
2015年 ， 贵人鸟耗资2.4亿元入驻虎扑 ， 还豪掷2亿元投资康湃思体育；2016年 ， 斥巨资拿下AND1的独家运营权 ， 控股杰之行 ， 并以杰之行之名收购胜道体育45.45%的股份；此外 ， 还斥资1亿元收购星友科技游戏公司……
短短几年间 ， 贵人鸟先后进行了10余次大手笔的收购 ， 累计烧掉了近46亿元 ， 几乎掏空了多年积攒的家底 。
据不完全统计 ， 到2017年林思萍正式就任贵人鸟副总裁时 ， 贵人鸟已经先后涉足投资、科技、足球经纪业务、体育保险、运动项目管理、健身等项目 。
贵人鸟表面上看似繁花似锦的发展布局 ， 但危机也在那个时刻悄然布下 。
2017年 ， 贵人鸟曾发布公告更名为“全能体育” ， 但只存在一天就被董事会全票否决了 。这个名字多多少少能反应林天福心态的变化——通过资本的力量快速全盘布局 ， 达成体育产业集团的目标 。
因此有人曾评论 ， 这个时候的贵人鸟和他的创始人都“已经飘了” ， 问题就肯定在不远处 。
果不其然 。
2012年之后 ， 中国体育产品市场实际上进入一个存量过高、竞争极度激烈的时代 。在李宁开始清库存以及安踏注重练内功的背景下 ， 贵人鸟却并未休养生息 ， 而是沉迷于资本市场的泡沫 ， 逆势扩张 ， 试图以规模换利润 。
2015年 ， 投资超过46亿的富贵鸟财报显示净利润首次出现了下滑 ， 实现净利润3.9亿元 ， 相比2014年下滑了13.09% 。而到了贵人鸟急速扩张的2017年 ， 其净利润勉强维持在正值 ， 与高峰时期判若两家企业 。
这成为了贵人鸟急速奔向深渊的开始 。
4、艰难自救2018年 ， 贵人鸟的败相凸显 。这一年 ， 贵人鸟的营收还维持在28亿元左右 ， 但利润已经到了负6亿多元 。
接下来的两年 ， 贵人鸟就从来没有扭亏为盈 ， 这让本身就岌岌可危的资金链受到了极大的压力 。
关键是 ， 贵人鸟面临的最可怕风险 ， 也在这个时候浮出了水面 。在高光的那几年 ， 为了筹集收购扩张的46亿资金 ， 贵人鸟一直在做股权质押 。到了2018年 ， 财报显示控股股东贵人鸟集团的股权质押率已经高达99% 。
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