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投资|致GP：家族办公室不等于LP，更不是“傻钱”( 三 )


第七，GP是否知道该家办需要什么，是否能帮助或补足家办专业能力或资源上的不足 。
有时，GP不要过于计较家办是否会投你这期基金，毕竟了解和考察需要一段时间；也不要计较他们第一次投了多少钱，这并不代表他们的预算 。家办更倾向于从项目开始合作，在合作中我们能直接看到GP对于项目的理解，以及双方的风格能否一起工作 。
03、家办为什么做直投？家办布局股权投资的另一种方式是直投 。据我观察，一个家办的规模越大，涉及的产业越多，越倾向于做直投，而不是投GP 。
因为对家办而言，只投GP，约等于坐在家中等收钱，无法真正参与和接触项目，这对自身成长而言并不是一件好事 。
那么，家办做直投的优势是什么？
首先，大部分家办的钱是Long Money，因而不会有5+2的退出期限限制，因而更敢于投资一些GP不敢投资的项目 。
举个例子，现在许多GP都在投消费赛道，因为GP觉得消费项目增长很快，而且投资之后，后续会有人接盘，退出方式较为灵活 。但是，中国其实非常缺少硬件和软件，很多投资人认为软件和硬件产业的投资时间周期很长，没有耐心去等待 。而家办的钱是Long Money，更希望通过投资能真正改变某些行业的发展，因此也更敢于投资那些财务投资人不敢投资的行业 。
除此之外，多数GP都有退出期限限制，甚至某些GP为了募资，把被投企业当作棋子来冲业绩，而非真正对企业负责 。
有个词叫“造风口”，比如A是一家企业的早期投资人，于是便组一个局，定好B轮、C轮、D轮谁来领投 。投资人为了自身能获得更多收益，拼命催促企业发展，于是找到接盘侠，从而功成名退，企业后续业务发展如何，他再也不会关心 。
其次，家办投资一家企业，就会对其负责，会为企业提供更多对家族背后对产业资源、业务合作等，这些都是GP无法提供的 。
当然，有些GP可能会质疑家办做直投不够专业 。
但其实，多数家办都会养一个团队来做直投，直投团队的成员也多从产业或GP中来，就人员配置方面，双方并无差别 。而且一些GP中优秀的人如果得不到晋升，无法施展自己的才华，会很愿意跳出来 。更何况，家办给他的赋能，会比GP给予的赋能多很多 。GP只能给钱和常常无法兑现的carry，而家办除了给钱以外，背后的各种资源会对专业人士形成很大的吸引力 。
水下项目并不那么容易就能找到并投进去，这时看的是你能为项目提供什么价值，是别人无法提供的，如技术、资本和市场等 。在这方面，家办往往能更耐心地进行业务协同，所以与其说是专业性不如说是互相成就 。 
在项目来源方面，首先，家办是个很团结的群体，今天你推个项目给我，明天我和你分享另一个好的项目；其次，在产业中发现上下游的机会，即便有的家办属于纯财务投资，他们也会和其它投资人一样天天做行研、看项目 。
所以，GP质疑家办直投不够专业时，不妨先看看自身是否冲锋在一线，是否了解别人的专业性 。或许我们都需要反思，今天的我们比昨天进步了吗？
注：文章系作者本人观点，内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议 。

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