新消费|乘“代糖”风入市，元气森林送三元生物上青云新消费|投稿

文章图片

文丨商业数据派，作者丨祝婷婷

一夜之间，控糖风潮吹遍大街小巷。
这一波由元气森林带头掀起的无糖饮料热潮，正在持续利好它的代糖供应商。元气森林主要的代糖供应商山东三元生物科技股份有限公司（以下简称三元生物）正在加快迈入资本市场的步伐。
8月11日，深交所创业板上市委员会（以下简称上市委）召开2021年第47次审议会议，宣布三元生物成功过会。据了解，三元生物本次计划融资9亿元，募集资金将用于年产5万吨赤藓糖醇及技术中心项目和补充流动资金，扩产资金占比超过85% 。
三元生物渴望进入资本市场已久，但此前由于业绩平庸而一直道路坎坷。
早在2012年12月29日，三元生物曾在齐鲁股交挂牌，托管总股本2000万股。经过3年的培育孵化，2015年底，三元生物通过齐鲁股交与“新三板”建立的绿色转板通道，成功转至“新三板” 。
2020年9月11日停牌，三元生物从新三板转板A股，此后一路“开挂”，相较于转板企业平均排队时间451天，三元生物此次转板，从申请获受理到过会进程仅用时约半年时间。
值得一提的是，摘牌前，三元生物股价一度涨至99.27元/股，与2020年年初14.89元相比，股价已经翻了6倍。可以预见，在食品行业对赤藓糖醇需求量不断增加的情况下，一旦成功上市，三元生物短期内将炙手可热。
作为国内较早开始工业化生产代糖的专业厂商，三元生物旗下主要产品为天然低倍甜味剂——赤藓糖醇。2016年，作为饮品界新锐品牌元气森林首次将成本更为高昂的赤藓糖醇大规模应用在了瓶装饮品行业中，并以“0糖0卡0脂肪”迅速出圈，“无糖低糖”成为饮料界的新风口。一时间，一场席卷全行业的无糖饮料旋风悄然刮起。在健康饮食理念的驱动下，整个行业快速扩容。

文章图片

（图片来源：天风证券研究所）
火热的无糖风撑起了迅速增长的代糖市场，赤藓糖醇也首次出现在大众视野。
相较于阿斯巴甜、安赛蜜，作为传统甜味剂的替代品，赤藓糖醇有葡萄糖发酵而成，使用功能上和甜菊糖有异曲同工之处，热量低到可以忽略不计，又保持70%的蔗糖甜度。研究表明，由于人体内没有代谢赤藓糖醇的酶系，赤藓糖醇不易被人体消化，90%的赤藓糖醇会随着尿液排出体外，剩余10%进入大肠，也不易被肠道菌群发酵，食用安全性较高。同时也是多元糖醇甜昧剂中能量最低的一种，也被称为“零”热值配料。
赤藓糖醇作为甜味剂，优势明显，短板也同样明显。
元气森林创始人唐彬森曾直言，赤藓糖醇的口感跟糖味的口感是接近的，但是成本极其贵，“比传统的像阿斯巴甜零度可乐成本要贵50倍。”
但相对昂贵的成本并不能阻止巨头们前赴后继的步伐，元气森林的火爆，让饮料业看到中高端低糖饮料的广阔市场，同时也带动上游产业链代糖行业的快速增长。据报道，有业内人士称，“今年一月份，赤藓糖醇的价格是每公斤17元，4月份开始涨价，现在价格维持在每公斤35元左右。整个代糖产业今年以来一直供不应求。”