互联网医疗|京东健康股价腰斩，互联网医疗何去何从？互联网医疗|投稿

【互联网医疗|京东健康股价腰斩，互联网医疗何去何从？】
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图片来源@视觉中国

文丨砺石商业评论，作者丨李平

从高峰到谷底，互联网医疗只用了6个月时间。
2020年12月，京东健康成功赴港上市，短短10个交易日之后，公司股价较发行价上涨近2倍，市值一度突破6000亿港元。一时之间，互联网医疗概念开始在A股、港股两地受宠。今年2月，阿里健康和平安好医生股价均创出历史新高，“互联网医疗三巨头”一时风光无限。
然而，正当投资者对这一号称万亿容量的黄金赛道充满憧憬时，三巨头股价已然出现了集体腰斩行情。7月27日，京东健康股价跌至65.25港元，已经跌破其上市发行价（70.58港元）。
最近，消息利空又给互联网板块带来最新一击。
8月20日，人民时评刊文称，在互联网上严守处方药到患者的“最后一公里”，确保用药安全。受此影响，互联网医疗板块遭重挫。截至当日收盘，平安好医生跌14.39%，创上市以来最大跌幅，而京东健康、阿里健康也分别下跌了14.37%和13.30% 。
如果从年初高点算起，截至8月20日京东健康股价跌幅已经超过70%，阿里健康、平安好医生跌幅则超过60% 。
长期以来，互联网医疗处于相对监管真空与政策模糊状态，行业发展主要依靠业内企业自发探索。直到2018年，国务院出台文件才明确支持互联网医疗行业发展，行业进入到良性发展阶段。新冠疫情发生之后，政策对行业发展给出了更为明确的支持态度，用户认可度也迅速提高，进一步加速了整个互联网医疗的发展。
然而，互联网医疗风光的背后，盈利压力、医药电商板块独大等问题依旧突出，暴涨的股价也难掩行业的盈利困境。三巨头的股价腰斩，实则是市场狂热后的一种理性回归。
1、政策驱动与三巨头崛起自互联网医疗行业诞生以来，政策因素一直是驱动行业发展的一个关键因素，而三巨头对医疗领域的布局与扩张也与之密不可分。
2013年属于互联网医疗的发展元年。在此之前，互联网先后进入到纸媒、通讯、零售、金融、教育领域，不断颠覆传统行业的商业模式。因此，万亿容量的大健康市场被视为彼时互联网的下一个风口。
不过，由于医疗行业的特殊性，互联网医疗行业早期发展一直受制于政策的相对真空与监管的反复。业内丁香园、好大夫在线等早期企业选择主攻医疗信息化领域，并未涉及到诊疗、药品销售等核心领域。
2013年9月，《国务院关于促进健康服务业发展的若干意见》就提出将“推进健康服务信息化”作为主要任务，并提出“凡是法律法规没有明令禁入的领域，都要向社会资本开放，并不断扩大开放领域。”
阿里巴巴率先闻风而动。2014年1月，阿里巴巴斥资1.71亿美元控股中信21世纪股份有限公司（00241.HK），而后更名“阿里健康” 。此后，马云提出著名的双H战略——Happiness & Health，将大健康作为阿里巴巴未来的两大产业之一。