华谊兄弟|华谊兄弟“缺钱”，王忠磊再减持股份，股价累计下跌近九成
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图片来源@视觉中国
【华谊兄弟|华谊兄弟“缺钱”，王忠磊再减持股份，股价累计下跌近九成】“影视第一股”华谊兄弟“缺钱”已非新鲜事 。
10月12日晚间，华谊兄弟公告，实控人之一王忠磊计划减持不超5558.5万股，即不超过公司总股本的2% 。减持所得资金主要用于偿还股票质押融资，降低质押风险，更好地保障控制权稳定性 。此前披露的数据显示，王忠磊所持公司股份近8成被质押，其哥哥王忠军所持公司股份的95%被质押 。
2009年，华谊兄弟通过证监会创业板审核，成为了国内首家上市发行的影视行业股票 。上市当年，公司实现的营业收入为6.04亿元、净利润0.85亿元，到2015年，营业收入和净利润分别达到38.74亿元、9.76亿元，6年间分别增长了5.41倍、10.48倍，市值一度飙升至900亿元人民币 。
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然而，从2016年开始，华谊兄弟经营业绩显著下滑，2018年至2020年连续三年巨额亏损，合计亏损61.95亿元 。股价持续下跌，自2015年6月历史最高点32.13元/股以来，累计下跌近九成，截止10月13日收盘价为3.4元/股，如今市值已不足95亿元 。
华谊兄弟经历了什么，落得如此田地？
“去电影单一化”的决定到底是对、是错？只做电影并不能满足王忠军的梦想，他想打造一个中国的迪士尼 。
华谊命运的转折要从2014年说起 。在2014年成立20年庆典上，王忠磊提出华谊兄弟要“去电影单一化”，冯小刚跟着起哄：“我决定不当导演了，跟着忠军去搞房地产 。”
此前华谊兄弟的定位是“影视娱乐”公司，2014年之后，影视娱乐、互联网娱乐、品牌授权成为了华谊兄弟新的“三驾马车” 。与之相对应的是，电影及衍生、电视剧及衍生、艺人经纪、电影院成为“影视娱乐”的子项，不再单独披露营收和成本 。
同年，华谊兄弟斥资55亿元打造的首个实景娱乐项目“冯小刚电影公社”投入运营，该项目占地1400亩，公司间接持有18.9%股份，景区以冯小刚导演的经典电影场景为建筑规划元素，致力于打造综合娱乐商业街区 。此后，公司开始大规模股权质押操作，并通过资本运作大肆并购其他企业、建造电影小镇 。
这一年是华谊兄弟影视板块走“下坡路”的开始 。2014年，华谊兄弟失去了电影票房冠军的宝座，在电影发行领域也从传统前三跌落第八，电视剧收入开始低于游戏 。2015年到2017年的三年净利润开始整体下降，但实景娱乐项目的大手笔投资仍在继续 。
2018年8月，华谊兄弟电影世界（苏州）开业，投资总额35亿元；2018年12月，华谊兄弟电影小镇（长沙）也对外开放，项目总投资超30亿元 。
从财务数据上看，2018年公司品牌授权及实景娱乐部分营收仅为1.5亿元，占收入比重3.84%，同比减少42％ 。对于华谊兄弟的基本盘而言巨资投入换来的确是杯水车薪，王忠军发公开信表示，自己将会参与公司所有的电影项目，全面强化对电影业务的管控，以此宣告华谊兄弟将重新回归电影主业 。
然而，这一年“黑天鹅”降临了，《手机2》引发崔永元对冯小刚、范冰冰“阴阳合同”的质疑，税务风暴席卷整个影视圈，《手机2》主控方华谊兄弟更是处于风暴中心，华谊兄弟迎来上市十年首亏 。
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