库克|千金难买十三香( 二 )
但尽管如此,库克对下一季度的业绩却十分乐观。他指出,目前苹果供应链的情况,其实已经比九至十月的情况已有不少的改善,问题在于需求的增长远远大于供应的恢复而已。因此,即使他相信苹果在十二月的供应限制会比本季度要大,但他相信下季度仍然能实现同比增长,并创造新的收入纪录。
原因何在?请继续看下文分析。
看似卖得好,其实只是卖得贵
那身陷缺货困境的苹果,单纯在 iPhone 销量上又如何?单从增长 iPhone 营收增长率高达 47% 的数据来看,无疑成绩十分理想。而且根据 IDC 数据显示,全球智能手机发货量同比下降 16.0%,全球手机五强同时都出现同比下跌,唯独只有 iPhone 实现了 11.2% 的增长。
但实话实说,本季 iPhone 供应严重受限,导致销量根本就不好--本季度 iPhone 出货增长率渗了不少水分,而这些水分则来自去年 iPhone 12 的延期。
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iPhone 近十年的 Q4 营收与销量(销量采用 IDC 数据)。
由于去年 iPhone 12 延迟推出,最少造成了约 60 亿美元的营收损失,如果 iPhone 12 赶及推出,营收应该约在 334 亿美元左右。按去年同期 iPhone 平均约 636 美元的售价推算,去年 iPhone 的销量应该约在 5200~5300 万台左右,考虑到如果 iPhone 12 推出之后,iPhone 的平均价格会有一定的上升空间,在这情况下,如果去年同期 iPhone 12 真的赶及上市,销量估计仍然不少于 5100 万台。
但是,本季度 iPhone 的销量才 5040 万台。可见,如果不是去年 iPhone 12 延期了,本季度 iPhone 的销量,与去年同期比其实是不增反减。
但尽管本季度 iPhone 的销量不太理想,但仍然取得了 47% 的巨额营收增长;由此可知,虽然本季度 iPhone 卖得不咋样,但平均售价仍然持续上升。
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iPhone 最近 5 年的平均售价(以 IDC 数据计算)
Odin 已经多次在苹果财报分析里多次强调,2021 年 iPhone 的平均价格快速飙升。到了本季度, iPhone 平均售价则为 771 美元,虽然相比起上两个季度接近 900 美元已略微下降;但由于上季度 iPhone 12 延期推出,导致当时 iPhone 平均价格仅为 635 美元左右的低位。因此仍然带来 21.3% 的惊人增幅(135 美元) ,并换来 47% 的业绩增长。
试想想,如果本季度 iPhone 不是因为供应受限,影响销量,那 iPhone 到底今年会赚多少钱?所以,我们难怪华尔街的一众分析师,如此重视苹果这次的缺芯问题。
更重要的是,请务必注意 iPhone 平均售价所带来的影响,对苹果的未来还有更深远的影响。
大中华增幅的背后
近年,由于苹果苦于缺乏新的增长点,所以他们用尽各种方式去开拓新市场。其中一个焦点,就是新兴市场。库克在电话会议里指出,苹果在 2021 年于新兴市场取得相当优异的成绩,他们有接近三分之一的收入来自新兴市场,印度和越南的业务增长也翻了一倍。
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苹果近十年的 Q4 业绩(以地位构成分类)。
但实际上呢?并没有那么乐观。最少在这季度里,苹果所谓的“近三分之一的收入来自新兴市场”的说法,其实是把中国也计算到新兴市场的结果(上图)。单以亚太地区(包括印度和越南,不连大中华地区)的营收,仅占了苹果总营收的 6.23%,而且同比增长率仅为 25.7%。
换言之,大中华地区仍然是苹果创收的关键所在,至于什么印度、越南?仍然是路人甲而已。
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