库克|千金难买十三香( 四 )
诚然,Odin 在去季财报的分析里,曾提到目前苹果服务板块的主要收入,并不是来自 Apple TV+ 等付费订阅用户,应用内付费(iAP) 才是苹果服务板块的核心,但这个机制却因为 Epic Games 的官司,早被欧美反垄断机构盯上。早前,法院虽然判苹果在官司里胜诉,但也要求苹果在应用内开放第三方付费机制,这将严重威胁苹果服务的主要收入来源。
虽然,目前苹果仍然通过上诉机制,成功争取暂缓开放第三方付费,暂时稳住了服务板块的经营。但未来苹果服务板块的发展如何?投资者能相信这些不清不楚的付费订阅量,真的能代替巨大的应用内付费市场,支撑起苹果的服务板块?
下季度预测
最后,来到紧张刺激的下季度的预测了。毕竟每年十至十二月季度,是苹果的传统旺季。
苹果自 2020 年第二季度开始,就因为疫情带来多变的经营情况作为理由,没有再发布下季度的业绩指引。到了这季度财报,也是他们第七个没有提供下季度业绩指引的财报。
虽然苹果没有提供明确的业绩指引,但正如 Odin 先前所说,他们表示下季度供应链将继续受限,影响金额更超出本季度的 60 亿美元;而且由于元件涨价的关系,毛利率预期会略微降至 41.5%~42.5%左右(本季度为 42.2%)。
但尽管如此,库克相信下季度仍能在需求不断上升下实现同比增长,并创造收入纪录。库克这个说法看起来有点模糊,但 Odin 却相信在没有重大突变下,苹果在下个季度实现双位数字的营收增长。个中关键,在于 iPhone 不断飙升的平均售价。
文章插图
预测下季度 iPhone 营收水平。
事实上,自苹果开始收割华为旧有的大中华地区高端市场后,iPhone 平均售价就激增至 850 美元以上。如果苹果能保持平均售价,即便下季度 iPhone 供应受到限制,销量仅与去年持平,也能凭着较高的售价,获得770 亿美元的营收额,同比增幅将高达 17.9%(约 100 亿美元,上图 )。
考虑到每年第一季度,iPhone 占苹果总营收均达 60% 以上,预计苹果下季度可以获得约 1280 亿美元的营收,即营收同比增长 15% 左右。
可见收割高端市场的苹果,就算无货可卖也能赚得乐呵呵。国产手机公司,争气一点,好吗?
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