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如何控制企业的经营风险 如何进行财务分析

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摘要(1)数据来源
(2)盈利能力分析
(3)增长分析
(4)运营能力
(5)资本结构
(6)杜邦分析
(7)现金流量分析
(8)偿债能力分析
(9)纵向分析和横向分析 。
买股票的时候，通常需要分析一个公司的基本面 。包括基本的行业分析和公司财务分析 。那么，如何对一家公司进行财务分析呢？
数据源简单来说，数据来源可以是各种市场软件，也可以是官方的巨潮资讯网 。
在进行财务分析之前，我们需要获得公司的财务数据 。一般来说，专业人士会买一些数据检索工具，但普通人没必要花这个钱 。除了一些常用的自由市场软件，还可以使用官网巨潮资讯查询企业财务数据 。
收益性分析盈利能力分析，顾名思义，就是分析一个公司的盈利能力 。通常从以下几个角度分析 。
毛利率:英文全称毛利率，等于主营业务收入与主营业务成本的差额除以主营业务收入 。它衡量的是公司营业收入在扣除管理费用、销售费用、财务费用等之前的利润率 。它是衡量企业盈利能力的重要指标 。毛利率越高，公司的盈利能力越强 。
净利率:英文全称净利润率，按净利润与营业收入之比计算 。净利率和毛利率的区别在于，前者的利润计算额外减去营业外支出；这是企业最终盈利能力的体现 。如果企业毛利率高，但净利润率低，说明营业外支出占比大 。
扣除非净利润:扣除非经常性损益后的净利润 。非经常性损益包括投资收益、公允价值变动损益、营业外收支等 。一般来说，扣非净利润更能衡量企业的真实利润 。如果一个企业净利润很高，但扣非净利润很低甚至为负，你就需要注意了 。
总资产回报率:英文名为Return On Assets，简称ROA 。其计算公式为ROA=净利润/总资产，衡量企业相对于其资产规模的盈利能力，或企业管理者利用企业资产获取利润的效率 。ROA越高，企业的盈利能力越强 。这里的总资产包括公司的负债 。
股本回报率:英文名:ROE简称 。净资产收益率=净利润/净资产 。其中，净资产等于总资产减去总负债 。净资产收益率衡量企业相对于股东权益的盈利能力 。它的含义和ROA差不多，但最大的区别是一个是总资产，一个是净资产 。净资产收益率越高，企业的盈利能力越强 。
增长成长能力基本上是用一个企业各项指标的增长率来衡量的，通常是同比增长率 。常见的有:
营业总收入、营业利润、净利润、扣非后净利润、每股收益、每股净资产、总资产等的同比增长率 。
营业能量运营能力通常指企业的运营效率 。这种效率的衡量要结合企业的经营指标及其资产规模 。常见指标如下 。
总资产周转率:英文全称资产周转率，计算公式为营业收入除以总资产 。比率越大，企业获得收入的效率越高(相对于其资产规模)；从这个周转率，还可以得出一个派生指标，总资产周转天数 。总资产周转天数是365天除以总资产周转率，可以形象地理解为一个公司的资产全部周转一次所需的天数 。天数越少，公司资产周转越快，公司经营效率越高 。
应收账款周转率:英文全称应收账款周转率，其计算公式为销售收入除以收入账户(报告期平均) 。它衡量企业实现应收账款的效率 。如果这个周转率很低，说明公司的收账能力差，可能会对公司的现金流产生不利影响 。
其他周转率:类似的指标有存货周转率、固定资产周转率、流动资产周转率、应付账款周转率等 。他们的理解和上面说的两个换手率差不多，这里就不解释了 。
资本结构资本结构主要分析负债在企业总资产中的比重 。主要指标是资产负债率 。
资产负债率:英文名debt ratio，即企业总负债与总资产的比率 。它衡量的是企业的杠杆水平或负债率 。这个比例可以理解为公司的资产有多大比例是由债务融资构成的 。负债率过高，企业负债过高，可能增加违约风险 。如果资产负债率大于1，说明企业资不抵债，净资产为负 。
权益乘数:等于总资产除以净资产 。权益乘数的含义类似于资产负债率，只是计算方法不同 。
杜邦分析杜邦分析是企业财务分析领域的经典分析框架 。其核心含义可以用一个等式来概括:净资产收益率=净利率*资产周转率*权益乘数 。
杜邦方程是一个恒等式，因为左边的三个分数互相抵消后，正好等于净资产收益率 。净利率=净利润/收入，资产周转率=收入/总资产，权益乘数=总资产/净资产 。将三者相乘并简化，正好等于净利润/净资产，即净资产收益率 。
杜邦方程表明，企业的净资产收益率受净利率、资产周转率和权益乘数的影响 。在控制其他变量的前提下，盈利能力越强，净资产收益率越高，经营效率越高，净资产收益率越高，企业财务杠杆越高 。
现金流量分析企业现金流量是企业非常重要的经营指标 。即使企业盈利再多，如果现金流不畅，也可能会出问题 。现金是企业的血液，企业经营的很多方面都需要现金流 。如果缺乏现金流动性，企业的经营将受到很大影响，甚至可能导致破产 。
常用的衡量企业现金流量的指标有:经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额、自由现金流量等 。
偿债能力分析偿债能力是企业偿还债务的能力 。如果企业偿债能力出现问题，企业的经营、信用和后续融资能力都会受到很大影响 。
常见的衡量偿付能力的指标有:流动比率(流动资产/流动负债)、速动比率(速冻资产/流动负债)、现金比率(货币资产和有价证券之和除以流动负债)、现金到期负债比率、现金流量利息保障倍数、有形资产/有息负债、有形资产/负债总额、经营活动产生的现金流量净额/有息负债、经营活动产生的现金流量净额/总额 。
纵向分析和横向分析在分析以上几个方面的时候，要从纵向和横向两个角度来分析 。
所谓纵向分析，就是将企业当期的指标与历史上各个时期的指标进行比较 。不能单纯看某个时间点的数据，还要看历史上数据的变化 。例如，即使一个企业没有多少利润，但它过去亏损，今年扭亏为盈，这是一个非常重要的信息 。
所谓横向分析，就是把这个企业和同行业的同类公司进行比较分析 。每个行业都有自己的特点，所以每个行业的财务指标整体上可能会有很大差异 。在分析一家公司的盈利能力时，不仅要看其自身的盈利能力指标，还要与同行业的同类企业进行比较 。用于比较的对象通常是与该企业在业务和规模上相似的企业 。
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