互联网医疗|一家可能永远无法赚钱的公司，把自己卖了400亿互联网医疗|投稿

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图片来源@视觉中国

文丨市界，作者丨华宇，编辑丨韩忠强

你愿意让机器人为自己做手术吗？这项科幻般的技术尚未普及，但在资本市场上已经受到热烈追捧。
研发手术机器人的上海微创医疗机器人(集团)股份有限公司（以下简称“微创机器人”），11月2日正式在港交所挂牌上市，并成为微创医疗集团旗下第三家成功上市的子公司。
微创机器人开盘一度破发，跌超7% 。后一路上涨，最终收盘涨6%，市值高达437亿港元。
而这种股价过山车的走势或许早就在公司及其背后股东的意料之中。
近几年，微创机器人一直在大幅亏损。在招股书中，微创机器人更是直言：自成立以来已产生重大净亏损，并预计将于可见的将来继续产生经营亏损，且可能永远无法盈利。
【互联网医疗|一家可能永远无法赚钱的公司，把自己卖了400亿】微创机器人之所以敢于亏损，一方面源于公司整体发展的大战略布局，另一方面也离不开一众明星股东的“输血” 。目前，高瓴集团是微创机器人的最大机构投资者，持股7.74% 。此外，CPE源峰、远翼等明星投资者也有持股。
01、生产上市公司的公司微创机器人从2014年开始研发腔镜手术机器人，作为微创医疗的一个孵化项目而存在，并于2015年注册成立，从母公司独立出去。而这种操作对于微创医疗来说，并不少见。
微创医疗成立于1998年，诞生于集聚了1000多家生物医药创新企业、有“药谷”称号的上海张江。
公司从冠脉支架做起，在医用高值耗材行业越走越远，研发的产品囊括了心脏瓣膜、骨科关节、心脏起搏器、主动脉和外周支架、脑颅支架、手术机器人、电生理等产品。
公司一贯的做法是，先在公司内部孵化产品，形成一定规模后，这块业务便会被剥离出去，实现单独融资并争取上市。
这样的发展路线，跟微创医疗创始人常兆华多年前定下的运营模式有关。
常兆华虽然出生于山东淄博，但他的足迹却跟上海密不可分，无论是读书还是回国创业，都是在这里。
20世纪80年代中期，常兆华先是在上海机械学院（现上海理工大学）攻读动力机械系博士，后又赴美留学，改读生物学科。
期间，他的导师想要筹建一家研究用于严重创伤手术的低温血液替代品和治疗癌症医疗器材的公司，常兆华的工程背景为他争取到了机会。
在随后的5年，他以半工半读的方式参与其中。这段经历也成了常兆华回国自主创业的前奏曲。
然而，回国创业并非一帆风顺，甚至九死一生，原因还不在于研发，而是公司管理。
公司成立不过一年多，常兆华和团队便研发出了2个新品。还来不及庆祝，有团队成员觉得自己掌握了核心技术，便想另立门户。整个公司几乎要垮掉，只剩三分之一员工。
类似事件此后不止一次发生，6年时间内，管理团队换了七八次。严重时，常兆华陷入经济纠纷，厂房被封，自己被限制出境。
尽管这种频繁变更磨练出了他的韧劲，但也让他意识到，一个公司不能光靠凝聚力去管理，利益的问题才是决定人心的关键。
“不能总是把企业放在自己口袋里”，吸引战略合作伙伴，才能引入资金和管理经验。于是，微创医疗后来有了职业经理人。
正如他后来的感慨，“一个公司的成功，像人一样，不光来自于自己主观努力的东西，更多的是周边的人希望你成功” 。