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市场份额|雷军的三年＂登顶梦＂闪了下腰( 二 )


另外，iPhone 13的正式发售时间在接近三季度末尾的9月24日，客观上对小米三季度数据影响较小。
在某财经社区与小米有关的文章下面，网友们评论认为小米“质量越来越不咋的，价格倒是越来越高”、“小米的系统比他的价格还拉，最垃圾的系统没有之一”、“MIUI系统的广告还是太多，让人感觉很不好”……
市场份额|雷军的三年＂登顶梦＂闪了下腰
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雷达财经注意到，从今年4月份开始，小米11/pro/ultra就因为存在异常发热、主板损坏、WiFi失效等质量故障，引发了消费者不断的维权和舆论风波。而小米的售后方案又被指避重就轻，无法满足将问题手机退货退款的需求，让当初愿意加价购买的老米粉们极度失望。
【 市场份额|雷军的三年"登顶梦"闪了下腰】而在8月份发布的新品小米Mix4，风评也不理想。这款市场期待很高的产品，本是小米的高端旗舰定位，配备屏下摄像头的全面屏也一大卖点，但除此之外并没有其他“黑科技”，导致销量不如意后价格迅速“跳水”。
今年推出的另一款MIX系列机型折叠屏的MIX Fold，同样在双十一期间，优惠力度达到3100元，让外界对小米价格体系产生疑虑。
后续9月份发布的聚焦年前女性群体的Civi系列手机，主打颜值轻薄，通过线下渠道售卖，不过据用户称，该机型存在“帧率不稳定”“发热严重”“GPS信号丢失”等问题。
软件方面，MIUI系统的口碑也遭遇下滑，尤其是在MIUI 12发布后愈演愈烈，系统卡顿、UI显示错误、应用闪退等用户吐槽的帖子在网上大量出现。
利润受投资业务拖累
手机出货量下滑，让小米的财报也略显“暗淡”。
财报显示，三季度小米实现营业收入780.63亿元，同比增长8.2%，环比减少11.1%；实现经营利润27.3亿元，同比减少59.2%，环比减少74.6%；经调整后净利润为51.76亿元，同比增长25.4%，环比减少18.1%;期间利润为7.89亿元，同比下降83.8%，环比下降90.5%。
整体上，780.6亿元营收规模，在供应链冲击下基本符合市场预期。拆分智能手机、IoT 和互联网服务三大业务，智能手机本季度贡献的收入为478.3亿元，营收占比达61.3%，同比仅增长0.46%，环比减少19.1%。
为应对材料成本端的涨价，第三季度小米手机平均出货价同比增长6.6%至1089 元，抵消了成本上涨，从而使得该部分毛利率保持在双位数。
IoT业务总营收209亿元，尽管同比增长15.5%，但环比增速下滑明显。此外，2021年第三季度小米IoT业务毛利24.3亿元，同比下滑6%；IoT业务毛利率仅为11.6%。据业内人士分析，这两项指数的下滑，是由产品组合和核心零部件价格上升所致。
小米互联网业务在第三季度的收入达到了73亿元，同比增长27%，成为小米上市以来数据最高的一个季度。这部分主要以广告收入构成为主，达到48亿元。
至于备受关注的造车业务，财报中没有透露太多。最新消息是，小米汽车落户北京经开区，将分两期建设累计年产量30万辆的整车工厂，2024年首车下线并实现量产。
盈利表现上，2021年Q3小米集团的整体毛利142.92亿元，同比增长40.6%，但是环比下降了5.6%。
从财报中的表述来看，小米持有的部分长期投资收益拖累了利润水平。
截至三季度末，小米共投资超过360家公司，总账面值为591亿元。当季按公允价值计入损益的投资公允价值变动为-19.76亿元，而去年同期的这一数据是34.17亿元，今年二季度则高达41.65亿元。
按王翔在业绩大会上的说法，供应链短缺到明年下半年才会缓解。财报发布后，美银、高盛、瑞信等机构纷纷下调了小米目标价。
截至11月27日，小米市值约4700亿港元，年内跌幅已超过40%。

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