投资|中国CVC结束野蛮生长时代：更精细、更专业、更谨慎( 二 ) 投资|京东|百度|阿里巴巴|B站

文章图片

资料来源：青投智库
横向扩展型：指CVC机构围绕企业主营业务，不断拓宽主营业务领域、拓展区域市场等，与母公司业务形成优势互补。例如前面提到的蜜雪冰城投资广州“汇茶” 。不仅拓宽了自己本身不具有的广式茶饮品类，通过汇茶还能增加其在粤语地区的市场的覆盖率。当然更重要的就是打通了蜜雪冰城自己发展碰壁多次的中高端新式茶饮这条赛道。
纵向深耕型：是指CVC机构以企业主营业务为基础，结合产业链上下游发展趋势，在产业链维度上对其上、下游相关优质企业进行投资。向上游进行投资，可以掌控服务商的原料、服务或其他资源等供给，节约企业的生产成本和交易成本；向下游进行投资，可以增加企业核心产品的销售渠道、应用场景和落地方式，扩大企业核心业务的应用范围。
生态圈层型：是指CVC机构从企业主营业务产业链出发，进行生态型扩张，吸收并引进与企业主营业务产业链有一定关联的相关业务，扩大企业的业务范围，对行业、技术等进行多元化投资，抢占先发优势，增强企业的整体风险抵御能力和盈利能力。如小米在智能硬件领域的投资。
财务目标型：是指CVC机构以投资实现财务收入、对冲风险为目标，多领域投资，分散母公司行业风险。当主营业务亏损时，依靠相关投资实现现金流入，辅助主营业务的发展或者通过投资其他行业来对冲主营业务亏损带来的风险。也多发生于行业赛道转向或者技术变革的投资。这种偏多元化的投资战略，需要具有更多的行业前瞻性，才能把握未来的发展趋势、重点研发技术等。
CVC的资金来源
从募资角度出发，投资的出资来源成为了区别CVC与IVC的另一个主要原因。CVC的资金基本是来自于母公司本身，仅有少量外部被允许参与，所以没有很强的对外募资的需求。而IVC则有募资需求，需要从LP（有限合伙人）等处募集资金。
那么与IVC相比， CVC具有哪些优势呢？
CVC相对IVC的优势CVC一般依托母公司进行投资，因此兼具行业发展的丰富知识和经验以及雄厚的资本。在此基础上，相对IVC ， CVC具有以下衍生的优势：更长的资金期限；丰富的增值服务；更优的投后管理；更高的投资价值；更强的风险把控；更大胆的投资选择。

文章图片

资料来源：元真价值投资、青投智库整理
CVC在中国的发展变迁
整体而言，中国CVC投资发展起步较晚，自英特尔1998年投资搜狐起才算是打响CVC在我国崛起的第一枪。在经历了十多年的缓慢增长后， CVC才凭借上述优势，在2010-2018年里取得了飞速的发展。但在2019年后，中国CVC由于各种原因，进入了缓速的调整阶段。

投资|中国CVC结束野蛮生长时代：更精细、更专业、更谨慎( 二 )

推荐阅读

引用是不是修辞手法之一引用是修辞手法吗

“人,最大的修养：不随意评论别人,不随意干涉别人”你怎么看？

长安区有哪些街道

海尔空调全国维修电话多少

诈骗罪退脏不退罪诈骗罪不退脏会追缴吗？

python|python(55)-编码-解码-unicode到底是什么（+repr+）

上海特产有哪些送人好到上海买什么特产送人

多肉花盆怎么选多肉花盆怎么选视频

暖雪冰系无限盾怎么玩

miui10怎么申请内测资格_小米miui10系统内测资格申请教程

河北十大机场排名河北有哪些机场离衡水近

初恋这件小事

月饼会有要密封吗

真丝睡衣能用挂烫机吗

任务分类分析法,按照比较的对象分类,比较分析法包括

和平精英不掉分卡怎么用和平精英不掉分卡怎么用不了

家庭关系与社会关系的区别

奖励章节详细攻略密室逃脱极地求生1攻略大全

显卡背面数字怎么认定，显卡背标

慈禧与光绪皇帝关系乾隆娶了自己的女儿