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大健康|五大趋势之下，医疗健康产业的一年嬗变丨2021·年度大复盘( 四 )


一时之间，市场判断国内火热的me-too、me better类药物研发企业或将短期内受到政策影响，新药难度增大，CXO企业作为下游服务商，相应的订单量会缩水 。在二级市场，CXO板块一度崩盘 。
紧接着，近年来重仓CXO板块的高瓴资本开启了减持模式，更是引发市场担忧 。此外，生物技术出海领域，CXO以及大型创新药药企是主角，而美国的实体清单时刻牵动着行业的神经，稍有风吹草动，股票市场最先下行 。
资本市场的动态并不能完全反映一个行业的景气度，对于CXO板块来说，3年暴涨已经滋生泡沫，百倍PE比比皆是，机构乘机收割是市场常态 。在新药研发大趋势下，CXO行业的价值确实存在，但在去伪存真的过程中，免不了有短期阵痛 。
长远来看，CDE新政也是在推动新药研发企业向小分子和单抗，双抗、ADC、细胞基因疗法等“蓝海”市场转移，甚至是聚焦Firstinclass新药，进一步来说，这也是在推动新疗法CXO的到来 。
五、连锁药店兼并整合、洗牌持续网上药店和疫情的双层冲击之下，线下零售药店格局重塑是既定方向 。
2019年，中国的实体药店市场的增长率仅有6.2%，创历年新低，也大幅低于网上药店40%的市场增长率 。2020年初，疫情蔓延之后，网购药品成为更多人的选择，极大冲击了实体药店的客流 。两面夹击之下，经营不善和面临换证大限的实体药店纷纷选择退出 。
比起2020年单体药店和小微连锁的退出市场，2021年的持续洗牌中，规模更大的连锁药店接棒，按下吞并整合健，老百姓大药房动作最为密集 。
1月，老百姓大药房收购惠仁堂，涉及门店425家；4月，老百姓子公司收购三秦济生堂51%股权，涉及门店141家；7月，老百姓大药房耗资2.1亿元控股三家江苏连锁药店（华康大药房、江苏百佳惠、泰州隆泰源），合计零售药店有241家；8月，老百姓大药房，拟以14.28亿元收购华佗药房51%股权，涉715家门店 。期间，老百姓大药房还筹集1.34亿元，计划在15省开1680家店 。
此外，大参林以3408万元拿下重庆万家燕大药房19%的股权，涉及门店125家；国大药房收购迪升大药房70%股权，涉及直营门店161家；漱玉平民间接获得春天医药80%股权，获得后者198家直营门店资产和业务；健之佳日前宣布收购成都市好药师广生堂、普洱佰草堂，涉及105家门店 。
一面是旧格局整肃，一面是市场的再度扩容，国家药监局2021年第二季度《药品监督管理统计报告》显示，全国药店数量已达57.9万家，仅2021年上半年就新增加2.5万余家 。
而带量采购将“落选”药品分流到了院外市场，加之DRGs付费、降低药占比等一系列医改政策的推进，院内市场处方药外流也在加速，未来的千亿级别的院外处方市场充满诱惑，网上药店也在试图参与分羹 。有报道称，美团与河南越人大药房合作开展的无人零售药店试点“美团买药越人大药房”在郑州营业，该门店为美团全国第一家线下药店 。
2021年，伴随着一批单体零售药店的退场、一批连锁药店的抱团投靠，巨头的整合步伐加快，行业集中度大幅提升，与此同时，新玩家入局，在连锁药店市场的红海竞争中搅弄风雨，新旧势力的碰撞会是接下来的一大行业看点 。
【大健康|五大趋势之下，医疗健康产业的一年嬗变丨2021·年度大复盘】（本文首发于钛媒体App，作者丨杨亚茹，编辑丨孙骋）

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