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电梯配件生产商！ 电梯部件

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电梯配件(电梯配件制造商！)
【本文共1606字 。预计整个阅读时间3-5分钟 。可以直接翻到文末查看总结！】
1.公司简介:“一站式”电梯及零部件供应商！
本公司主要从事R&D、电梯部件和电梯金属材料的生产和销售 。公司生产的大部分类别电梯配套产品能够满足整个电梯制造企业“一站式、多元化”的采购需求 。
2.主要产品和服务:公司主要产品是扶梯配件和直梯配件！
本公司主要从事R&D、电梯部件和电梯金属材料的生产和销售 。其主要产品包括自动扶梯组件、直梯组件和电梯金属材料 。
近几年可以看到19年及之前扶梯产品占比超过41%，直行扶梯产品占比31%左右 。20年上半年，扶梯产品占比略有下降 。
我公司的自动扶梯组件分为两大类，即外罩和驱动系统；其中，自动扶梯的外罩安装在自动扶梯的外部，主要在台阶的两侧 ， 起到装饰自动扶梯和保证乘客安全的作用；驱动系统是自动扶梯的核心部分 。其作用是将动力传递给梯子系统和扶手系统，并引导梯子系统和扶手系统沿着固定的轨道运行 。主要由驱动主机、驱动组件、梯子导轨、扶手导轨等组成 。自动扶梯驱动系统的R&D和制造有很高的技术要求 。
公司生产的直梯组件可分为轴类组件和车类组件两大类；井道是电梯运行的空室 ， 井道的部件主要有导轨支架、曳引机支架、对重架、防护屏组件、缓冲器支架等 。 ， 主要起承重和支撑作用；它由车架和车体组成，是运送乘客和货物的承载装置 。轿厢架由轿厢上/下横梁、直梁、轿厢顶/底、轿厢底支架等组成 。车身由车壁和装饰等组成 。
3.市场情况及行业增速:19年增速加快，最近10年复合增长率超过13%！
据中国电梯行业协会统计，近十年来，我国电梯行业取得了快速发展 。世界上70%的电梯是中国制造的，其中60%-65%在中国市场销售 。中国电梯产量从2010年的36.5万台增长到2019年的117.3万台，年复合增长率为13.85% 。
4.同行业标杆:下游集中度高，竞争对手多！
电梯行业集中度较高，且有进一步集中的趋势 。奥的斯、迅达、通力、蒂森、日立、三菱等国外品牌占据了国内70%左右的市场 。
公司产品类别分为电梯零件(扶梯零件、直梯零件)和电梯金属材料 。在电梯零部件领域，公司的主要竞争对手有巨力机械、通达电梯、沈阳电梯、世嘉科技等 。在电梯金属材料领域，公司的主要竞争对手有森达装饰、高鸿不锈钢、恒强不锈钢等 。
其中世嘉科技市值28亿(流通市值24亿)，19年营收18.71亿，净利润1.1亿，和公司规模差不多 。公司合理的市值应该和世嘉科技差不多 。
5.客户情况:前五大客户占比超过80%！最大客户接近30%！
20年上半年公司前五大客户占比83.23%，最大客户占比29.17% 。
6.募集资金用途:募集资金投资于主营业务电梯零部件生产！
募集资金投向公司电梯零部件的主营生产 。
公司产能利用率不错，但达到满负荷的不多，基本维持在90%以上！
7.业绩与预测:20年营收增长16%，扣非净利润增长近30%！2011年第一季度净营收增长近50%！
20年 ， 公司实现营收17.49亿元，同比增长15.70%；归母净利润和扣非归母净利润分别为1.47亿元和1.43亿元，同比分别增长28.46%和29.56% 。
预计2021年一季度公司将实现营收高达3.38亿元 ， 同比增长52.32%；预计实现归母净利润0.11亿元 ， 同比增长47.93%；预计实现归母净利润1，000万元，同比增长34.63% 。
8.重点:毛利率逐年降低！实控人持股比例高！
1)毛利率逐年下降:公司主营业务毛利率由17年的21.66%逐年下降至20年上半年的18.39% ， 表明核心产品盈利能力恶化 。
【电梯配件生产商！ 电梯部件】2)实际控制人比例高:李国平一家四口，上市前持有公司82.04%的股份！其中，丈夫持股45.09%，妻子持股32.38%，两个孩子分别持股4.57% 。从这个结构来看，孩子是故意低于5%的，可能是为以后减持做铺垫 。妻子加任何一个孩子都能达到1/3以上，可以制衡股东大会上2/3股东同意的提案 。看来公司已经为以后夫妻分居的情况下公司的运营做了最好的准备 。
9.总结:
通力日盛，电梯零部件供应商 ， 电梯行业其实是在跟随房地产的大趋势 。唯一能区分房产的，就是旧房改造和加装电梯会带来一定的增量 。公司整体发行价不高，在主板 。但目前房地产行业整体仍不景气，发行价已达到行业标杆单位目前市值水平，有可能首日封板44% 。虽然这两天美国国债利率持续走高，但全球通胀在打压，阿拉斯加中美谈判可能不会超预期，国内宽松的资金环境也存疑 。因此，次新股存在局部反复的机会 。即使下周有板，后续也不会看高！

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