可转债打新 。中签越来越难了 。
以8月16日发行的蒙娜转债为例 。申购人数达到了惊人的1060万户 。而在365天前新星转债发行的时候 。申购人数是742万户 。365天增加了300多万户 。蒙娜转债中签率0.0019% 。即10万分之1.9 。要100个户才能中1.9签 。
中签这么难 。中签上市也没多少油水 。拿金博转债来说 。中签率0.0018% 。比蒙娜转债还低 。上市首日开盘价136元 。艰难中1签也不过赚360元 。
有没有什么办法提高中签率 。又能提高收获呢？可以思考参加配债 。什么是配债 。什么样配债呢？
请听我细说：
1、配债的定义所谓配债 。是指可转债发行曾经先向持有集团股票的老股东第一时间配售 。配售剩余部分才向公众发行 。例如发行蒙娜转债的股票是蒙娜丽莎（股票代码002918） 。发行规模11.69亿元 。持有蒙娜丽莎股票的老股东配售了9.69亿元 。占发行量的82.93% 。配售 。基础上可以100%获取转债 。
2、配债的地位认定要想参加配债 。一定在申购日前一个交易日收盘后持有集团股票 。若申购日为T日 。则一定在T-1日收盘后仍持有该集团股票 。如蒙娜转债申购日是8月16日星期一 。则在8月13日星期五收盘后仍持有蒙娜丽莎股票的投资理财者 。才有地位参加配债 。T-1日称之为股权登记日 。收盘后上市集团会对投资理财者的配债权限进行盘点 。计算配债比例 。T-1日之后就算卖出股票 。仍享受配债权限 。
3、配债的数量计算配债是按比例配售 。你持有发行转债的股票越多 。获配的数量就越多 。每股股票可配的转债金额是恒定的 。新债发行时 。都会在《可转债发行公告》或《可转债募集说明书》里公布每股配售额（每股配售额=转债发行规模/总股份 。也可自行计算） 。如蒙娜转债每股配售额是2.8518元 。意思是在股权登记日持有1股蒙娜丽莎股票 。可以配售2.8518元蒙娜转债 。
可转债有深市转债、沪市转债之分 。深市转债最小配售单位为1张 。即100元 。沪市转债最小配售单位为10张 。即1000元 。沪市转债实行四舍五入 。持有500多元市值的股票 。就有可能配售1手转债 。
每股配售额的意义 。是确认配一手转债需要多少股票数量 。蒙娜丽莎是深市股票 。每股配售额2.8518元 。则配一手蒙娜转债需要：1000元/2.8518元 =351股 。股票最低交易单位是100股 。也就是说配一手蒙娜转债要买入蒙娜丽莎股票400股 。
4、配债的危险参加配债 。只要获配成功就能以100元面值获取新债 。上市大几率挣大钱 。但配债要持有股票才有地位 。得承受股票售价波动的危险 。若转债上市赚300元 。股票下跌500元 。配债就得不偿失 。所以参加配债 。尽管几乎100%获取转债 。但并非100%挣大钱 。之中要承担的危险也不小 。
要提高配债的成功的机率 。就要选择那些质地优良 。每股配售额高的转债 。每股配售额越高 。说明着每100元股票可配的转债金额越大 。有可能达到涨跌均衡 。假如某只转债每100元股票配售100元转债 。股票即便跌停 。转债涨10%就能回本 。若每100元股票就只能配售10元转债 。一手转债涨价10%才赚10元 。而配债的股票跌10%就亏了100元 。得不偿失 。
5、配债的时机选择配债的开始目的 。并不仅仅是为了赚取钱转债上市那点利益 。而是通过参加配债获取股票涨价的收获 。仍以蒙娜转债为例 。8月16日发行申购 。只要在8月13日收盘后持有蒙娜丽莎股票 。就能参加配债 。若我们在8月12日买入蒙娜丽莎股票 。规划参加8月16日的配债 。但在8月13日蒙娜丽莎股价涨了 。那我们就可以卖出蒙娜丽莎股票落袋为安 。不参加配债 。
故而 。参加配债可以理解为醉翁之意不在酒 。目的不在于配债 。而在于赚取股票差价 。只要在T-1日持有股票就可以参加配债 。我们既可以在T-1日买入 。也完整可以更早买入 。那么最好买入时机是什么时候呢？
可转债的发行流程很长 。需要经历过董事会预案、股东大会批准、发审委通过、证监会核准等环节 。少则持续几个月 。多则持续一两年 。理论上 。在发行前的任一环节我们都可以买入股票等待转债发行 。
但过早买入不但要付出蛮大的机遇成本 。还得承受股价的大幅波动 。过早介入并不划算 。个体认为 。在转债发行公告公布后才介入也不晚 。我统计了最近发行的17只转债 。分别记录T-2日、T-1日和T日的收盘价走势 。以及不一样一时间间买入正股的收获：
文章插图
从统计看 。7月份以来配债的成功的机率较高 。若在T-2日收盘价买入转债正股 。在T-1日或T日最高价卖出 。则17次配债有16次是挣大钱的 。只有天合光能亏损1.59% 。之中隆华科技盈利14.89% 。川恒股份盈利11.19% 。
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