投资电影行业的前景怎么样？普通大众有投资的必要吗？( 二 ) _经验知识

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口碑和质量对电影票房影响极大。从下表可以看出9月30日至10月2日。票房虽有所下滑。但趋势并不显著。主要是开心麻花由于之前的两部爆款电影《夏洛特烦恼》和《羞羞的铁拳》取得了极大的成功。使得其出品的《李茶的姑妈》在9月30日首日上映时获得了35.8%的排片以及大量的预售。随着电影上映以后《李茶的姑妈》口碑低于预期。影片排片占比也一路下滑。而10月3日开始总票房也开始出现了滑铁卢式下滑。在此期间票价的波动相对较小。可以看出影片质量而不是票价才是影响票房的关键。影片《无双》在前期的营销和预售上并不出色。首日排片只有18.8% 。远低于《李茶的姑妈》和《影》。上映以后凭借良好的口碑。在票房和排片上获得逆袭。最终成为了国庆档的票房冠军。又一次证明了影片本身的品质。而不是营销才是影响票房的关键。

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目前总票房总结
【投资电影行业的前景怎么样？普通大众有投资的必要吗？】今年票房保持温和上涨。根据艺恩网数据。今年截至9月底票房（含服务费）达到489亿元。同比增长14.43% 。今年截至10月7日票房（含服务费）达到507.9亿元。同比增长12.53% 。从月度来看。波动比较大。8月、9月和目前的10月均出现了负增长。2017年的票房增速为13.45% 。预计今年和去年的票房增速差别不会太大。由于1-9月的平均票价略微有所上涨（去年同期的票价下滑）。观影人次的增速为11.8% 。低于17年全年的18.1% 。

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渠道下沉仍是主力。关注三线城市票房增速放缓。从票房结构来看。三线及以下城市的票房占比已达到42.1% 。成为票房贡献的中坚力量。增速来看。三线以下城市票房也是票房增速的主力。目前的数据来看。一二线城市的增速和去年全年相比保持平稳。但是三线城市的票房增速出现放缓迹象。今年（截至9月份）同比增长15.33% 。而去年全年的增速为19.53% 。后续变化值得关注。

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总的观影人次分成一二线城市来看。17年一线城市的人均观影次数达到3.75次。已经接近发达国家的水平。17年二线及以下的人均观影次数达到1.03次。有比较大的提升空间。今年1-9月一线城市的人均观影次数同比增长6.65% 。二线及以下城市的人均观影次数同比增长11.91% 。主要的增长动力来自于二线及以下城市。根据我们之前对2021年的票房预测。对未来四年的票房增长做了3种情景假设。目前的数据增长落在中性和悲观的区间之间。我们预计今年全年的票房增速可能在12%到15%之间（下调预测。在半年报总结中我们预测全年票房可能超过20% 。）由于官方尚未公布最新的银幕数。我们根据7月底全国银幕数5.62万块。估算银幕同比增速约21% 。预计全年的银幕增速20%左右。今年单银幕产出可能会继续出现下滑。从而对院线的毛利率产生一定的不利影响。

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投资建议：近期国庆档票房低于预期已经导致了大部分电影相关标的股价的大幅下跌。我们认为该预期基本已被市场反映。我们认为中国电影增长的长期逻辑不变。目前电影市场仍处于“票房-口碑”正反馈的阶段。只是从内容公司来讲。内容的波动性风险一直都存在。即使是开心麻花这样成功概率很高的内容公司也不能幸免。我们更看好电影里渠道和平台型公司如院线以及IMAX China这种技术服务型公司。此外票补监管政策一旦落地以后在线票务平台的财务情况可能会大幅改善(亏损主要来自于票补) 。建议关注院线渠道优质企业横店影视、IMAX China以及阿里影业。
其他观点：
个人投资还是要慎重的除非一切操作流程都是公开透明的而且自己也要看过剧本如果真要投资的话我建议还是投那些新锐导演的低成本电影像疯狂的石头这样的投资低收益高