隆基股份是一家领先的光伏企业，具有良好的市场前景和投资价值 。由于其产品和技术优势，公司具有强大的核心竞争力，并且在未来可持续发展方面具有广阔的前景 。考虑到隆基股份的业绩表现和潜力，长期持有该股票是可行的 。但是在进行投资时，应该根据自身的风险偏好和资金需求综合考虑，进行合理的风险控制和资产配置 。
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投资隆基危险了吗
大家好，我是市值蜗牛，专注于二级市场十年十倍潜力公司研究 。
特别声明：
1、内容仅代表本人观点，不构成任何投资建议 。
2、内容可能充满个人主观偏见，结论也可能完全错误，任何投资者据此操作造成的盈亏损失完全自负 。
截至2022年11月17日收盘，上市公司隆基绿能股价46.47元，市值3523亿元，预计2022年净利润不低于140亿元，对应PE仅约25倍 。而根据wind数据统计，隆基绿能3年PE中枢为39倍，5年PE中枢为32倍，10年PE中枢为35倍，现在估值明显不高 。
隆基处于新能源光伏大赛道，且是优势选手，为何市场没有给隆基较高的估值？市场主要担心点有哪些？隆基要危险了吗？
隆基的基因是什么？站在当前看，隆基是否具有投资价值呢？
先说市场的可能的担忧，从近期的视角，担忧可能有三：
第一、市值基数大、成长性不高，股价已跑输行业 。隆基目前市值仍超过3500亿，为光伏行业第一大市值公司 。今年以来股价下跌约25%，而光伏ETF（515790）下跌约14%，跑输行业 。
第二、行业价格处于高位，价格回落存在减值风险 。当前，行业上游硅料价格处于高位，如果大幅回落，备料及存货较大的企业可能面临较大的减值风险 。
第三、组件出货可能受阻 。一方面，组件出海受阻问题 。尤其在美国，已经出现压力 。公司在业绩说明会上表示，今年美国市场出现了较为反常的现象，一方面美国市场需求旺盛，组件价格也远高于其他市场，但另一方面，一线组件企业出货到美国的难度很大 。溯源问题对组件企业造成了较大的压力，2023年美国市场仍然存在非常大的不确定性，公司继续持谨慎态度 。另一方面，近期电池供应紧张，可能抑制下游组价出货 。公司表示，2022年11至12月中国市场快速起量带动了对电池的需求 。欧洲市场目前的需求表现已不及7月和8月的情况，现在发货到安装时间已经接近圣诞节假期，因此发货节奏已经放缓 。目前主要市场需求来自于国内市场，下游企业为了在今年年底前完成装机任务，推动了中国终端市场的需求增长，进而导致电池供给偏紧 。随着市场供需变化，预计电池价格也会发生相应变化，整个产业链都已经进入了价格敏感期 。
从远期的视角，担忧可能有三：
第一，竞争加剧，行业内卷 。可以看到，上游硅料龙头通威股份今年8月宣布进军光伏组件，且通过硅料成本优势不断斩获组件订单 。一线组件企业不断扩产，在产能上对隆基紧紧追赶，今年上半年晶科能源与天合光能的组件出货量更是超越隆基 。行业格局似乎很不稳定，行业玩家似乎要洗牌，隆基的江湖地位似乎不保 。
第二，隆基技术无法保持领先 。近两年，关于隆基182和中环210硅片尺寸之争的口水差不多够一池塘了 。从结果上看，市场似乎把更多支持票投给了中环 。无论从硅片收入增速还是市值增长，中环在2022年都是大幅胜过隆基 。近期，隆基发布HPBC新电池技术，组件端效率为22.5%-23.2%，这与市场传言的爱旭N型ABC 210版型的组件效率（22.8-23.5%）相比并无优势 。隆基的技术似乎无法保持领先了 。
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