从去年下半年至今的行情中,最引人注目的是行业指数型分级基金的B类份额 。从去年底盛情演绎的券商、军工、金融、环保、食品等板块,到今年初崛起有色、TMT、房地产等板块,行业分级B在板块轮动中扮演了极为重要的角色 。在济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任王群航看来,行业分级恰恰是牛市极佳的配置工具 。
大量逐利和套利资金推高了行业分级基金的规模,而银华深证100份额在去年四季度却毫无斩获 。
【国投瑞银瑞福优先基金 国投瑞银瑞福进取】申万富国、国泰等后来居上
在本轮行业分级基金行情中,申万菱信、富国、国泰基金无疑是其中最大赢家 。其中申万菱信在不到1年的时间里,伴随去年四季度以来的牛市行情,创造了申万菱信申银万国证券行业指数分级这只“巨无霸”产品 。
申万菱信早在2010年10月就介入了分级基金领域,分级基金标准化后,公司就推出了第一只申万菱信深成收益分级 。此后又有主投中小盘的产品,但这些都是拓荒开垦阶段,真正开花结果是2014年发行的证券行业、环保行业基金,申万菱信申万证券(爱基,净值,资讯)行业B(150172)是2014年涨幅最高基金,在这波上涨行情中,净值上涨4.7倍,招来资金申购,2014年3月发行时只有0.51亿份,年底时已经达到令人咂舌的360亿份,成为市场最大规模分级产品 。
“申万菱信的成功更多是建立在券商股行情的偶然性上,没有更多可复制性,相较而言国泰基金的成功模式更值得借鉴 。”华泰证券(行情601688,咨询)基金分析师向采访人员解释道,他认为行业分级基金的先驱国泰基金分级产品数量仅5只,但规模却稳居行业前5,其发展路径更值得同行借鉴 。
“的确我们没有追求分级基金数量上的大而全,在过去一年的分级基金行情中,国泰基金更加关注投资者的交易体验和产品口碑 。”国泰基金分管投资的副总经理周向勇在接受采访人员采访时做上述表示 。
wind数据显示,国泰基金旗下房地产、医药、有色等分级产品虽然面临其他基金公司同质化产品竞争,但交易活跃度始终位列第1,而持续地溢价效应使得上述产品规模不断增大 。
据周向勇介绍,不同于其他公司,国泰基金量化投资早在去年初就以事业部制方式进行管理,这也使得基金经理愿意走出去与投资者和基金研究员深度交流沟通,官方“ETF和分级圈”微信成为业内阅读量最大的场内工具自媒体账号 。而打造的“级客”分级子品牌则注重挖掘分级投资者的用户属性,培育可持续发展的分级投资文化 。
提出分级子品牌的基金公司还包括鹏华基金的分级英雄和信诚基金的分级特种兵,上述两家公司也充分受益于本轮分级行情而成为行业分级规模第二梯队的排头兵 。
对比国泰、鹏华、信诚等公司对于分级产品品牌化的打造策略,银华分级的没落并不偶然 。
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