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英伟达9500gt显卡驱动 9500gt显卡驱动崩溃闪退( 二 )

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但一直以来，联想都有一颗回A的心 。联想集团董事长杨元庆曾表示，联想业务扎根中国，一直期望在国内上市，但是过去由于政策方面原因，在海外上市的红筹没有回A上市的机会 。就在今年2月，联想集团股东大会审议通过了登陆科创板的议案 。
上交所显示，9月30日，联想集团首次公开发行存托凭证（CDR）并在科创板上市申请获受理，其本次拟公开发行不超过13.38亿份CDR，拟募集资金100亿元 。彼时市场普遍认为，踩中政策步点的联想，如果冲击科创板成功，或成为红筹CDR回A第一股 。
根据招股书，联想集团将这100亿元用于包括云网融合新型基础设施项目、行业数字化智能化解决方案项目、人工智能相关技术与应用项目在内的新产品及解决方案研发项目，其余资金将投入产业战略投资项目和补充流动资金 。
市场风云多变 。谁知国庆假期刚过，联想集团回A的计划泡汤 。另外，从申请IPO到终止IPO，中间仅相隔8天和1个工作日，联想集团成为科创板史上最快撤回上市申请的公司 。
对于选择回归科创板，杨元庆曾表示，一方面，回归科创板将帮助公司增强国际与国内两个市场的紧密连接，实现两个市场协同效应的最大化；另一方面，通过更好利用国内蓬勃发展的资本市场的力量，增进公司资本结构的多元优化，壮大公司可持续发展战略的资金实力 。
年研发投入占比远低于科创板平均水平
对于联想集团此次“闪离”科创板的原因，不少业内人士分析指出极大可能是该公司与科创板的定位不完全相符有关 。
“联想上科创板不是很符合它自己的属性，它的产品业务多是集成的 。”前述投行圈人士如此直言：“买堆积木自己拼，模板还是现成的 。”
事实上，在联想集团申请科创板IPO之时，就有网友连续发文质疑其合理性，甚至旗帜鲜明反对联想登陆科创板 。“科创板，不是唐僧肉！更准确一点讲，科创板不是为高负债率、低研发率的某些企业圈钱而生 。”网友明德先生的质疑文章言辞激烈 。
科创属性，是科创板最大的标签 。在招股书中，联想集团详细披露了公司在科创属性认定上的相关指标，比如最近三年累计研发投入超6000万元、研发人员占比超10%、发明专利超5项和营收超3亿元 。
然而，研发投入占比低，却成为外界普遍质疑联想登陆科创板的关键点之一 。在过去三个财年（2018~2020年）中，联想集团的研发投入分别为102.03亿元、115.17亿元和120.38亿元，研发投入占各期收入的比例分别为2.98%、3.27%和2.92% 。
在招股书中，联想集团还横向对比了小米集团、浪潮信息的研发投入占比，报告期内后两者的研发投入占比均略高于前者 。如果把参照范围缩小到科创板，联想集团同样也没能达到平均数 。
相关统计数据显示，2019年科创板上市公司的平均研发投入占比高达12% 。其中，40家科创板上市公司2018~2019年连续两年研发支出占比均超15% 。科创板2020年年报显示，剔除采用第五套指标上市的公司后，科创板公司研发投入占营业收入的比例平均为12.03% 。
对此，杨元庆表示，联想集团在研发上的投入不低，如果上市将为现有科创板上市公司中研发投入最高的企业之一，但与营收的比例却不突出 。
此外，联想集团的高资产负债率和巨额高管薪酬也备受市场诟病 。根据招股书，截至2019年3月31日、2020年3月31日和2021年3月31日，公司资产负债率（合并）分别为86.34%、87.37%和90.50%，资产负债率高企且有上升的趋势 。
招股书还显示，联想集团2020/21财年税前利润为120.23亿元，其中的9.34亿元人民币被用于所列集团30名董事、高管及核心技术人员的薪酬支付，超过净利润的10% 。

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