怎么判断一只股票的价值被低估了？ _经验知识

判断一只股票价值是不是被低估。方法比较多样。有各种估值方法。但普通股民未必能学会。能掌握。并且任何一种方法。其实都是需要基于对未来的预测值。预测值越准确。则估值参考性越高。但未来永远是未知的。没有人敢说自己一定可以完全预测未来。
对于普通股民来说。我提供两个思路供参考:
一、通过市盈率估值
市盈率即PE 。为股价与每股收益的比值。也可以用总市值除于净利润。用以衡量当前股价对应赚钱能力的关系。市盈率越高。则说明相对于同等利润。市值就越大。市价对于内大价值来说泡沫越大。
但市盈率是一个变动值。一只股票今年的市盈率可能很高。但明年业绩高速增长。市盈率就会下降。反之。今年市盈率很低。明年业绩下滑。市盈率就会上升。并不能绝对的看出公司估值的高点。因此。需要首先确定行业。行业没有趋势变化的情况下。看公司的经营稳定性。通过过去年几年的平均业绩有波动率情况。找到业绩比较稳定的公司。当大盘下跌。股票跟随下跌。市盈率下降。就会出现低估。
因为行业增长率不同。因而不同的行业对应有不同的市盈率标准（增速越高的行业其市盈率就越高）。可以横向和纵向两个角度来衡量：
横向
横向对比估值。就是用公司与行业进行对比。通过中证指数公司的。查询到行业的市盈率水平。然后用标的公司的市盈率与所处的行业进行比较。高于行业市盈率很多。则存在高估。低于行业市盈率很多。则存在低估。

文章插图
纵向
纵向比较。则是自己与自己比。怎么比？与历史比。看这只股票长期以来的市盈率水平。最高估值和最低估值。会形成一个区间。估值水平一般长时间都在这个区间波动。当估值水平处于中位数以上。则估值较高。处于中位数以下。则估值较低。如果估值处于历史最低点附近。则存在历史性明显低估。

文章插图
注意：市盈率是一个计算比值。当净利润出现异常变化时。市盈率就不具有参考性。在计算市盈率时。需要剔除非经营性损益（比如政府补贴、变卖子公司资产等不可持续性收益）。市盈率有动态与静态两个指标。静态即用最近一个年度的年报来计算。动态则是按照最新季报或半年报测算全年业绩进行计算。因为很多公司业绩有季节性波动。因而用静态市盈率估值较为合理。
通过市净率估值
市净率即PB 。是股价与每股净资产的比值。这个指标主要是用来考察安全边际。但在很多行业和板块上参考意义不大。比如有些公司。业绩是持续高速成长的。每年赚的利润也进行分红。又不进行增发。净资产增加并不高。但是这些股票如果用动态的角度看。并不能就说高估。虽然市净率不低。但股价反而能随业绩一直增长。
而有些股票。虽然市净率很低。但业绩一直都没有成长。甚至亏损。无法为股东创造更多的价值。市净率低也不代表低估。也无法吸引资金的进入。股价会长时间维持低市净率状态。未必就能给股民带来回报。因而。市净率主要需要用于重资产公司。比如传统制造业、周期性行业、低增速行业。就适用于市净率估值。而服务性行业、科技行业、消费行业则不适用于市净率估值的方法。
比如说周期性的钢铁、煤炭行业。如果简单用市盈率估值就非常不适合。这一年盈利几十亿。市盈率很低。下一年亏损几十亿。没有市盈率了。股价就得归零吗？下跌90%吗？这时市净率就提供了一个参考性。当股价跌到每股净资产以下。意味着公司股价出现低估。当下行周期过去。复苏周期开始。股价又会重新进行估值修复。银行股也是如此。虽然每年业绩增速很低。但当市净率很低时。即便大盘大跌。很多个股大跌。银行股也表现很稳定。就是在于其低市净率提供了安全边际。