3 银行把这些房贷证券化 。并打包之后由承包商卖出去了 。当然银行也不关心谁买了 。因为只要卖出去银行就拿到了钱 。这个事情看上去和他们没有关系了 。在利益的驱动下 。所以他们把一些没有还款能力的次级贷也打包了 。这就是CDO 。这种金融产品把整个房贷的风险放大了几十倍 。也是这个产品引爆了金融危机 。
而大大小小的证券承销机构只要卖出去了就能赚钱 。就拼命的推销 。投资者被忽悠盲目的相信这是好的投资品种 。只知道买买买 。
这个链条是这样的：
购房者——房屋中介机构——银行——证券承销商——投资者
【金融危机爆发的原因是什么？】当然这只是最简单的示意图 。真实的状况比这复杂很多倍 。所以整个链条变的非常长 。所有的人都只对自己的环节负责 。而看不到整个系统真实的状况 。在所有人的努力下 。最终气球越吹越大 。风险越来越高 。
美国的房贷市场实际上断层了 。上面的银行 。投行 。承销商与下面的房屋中介 。购房者彼此不认识 。信息不通畅 。大部分人的信息都失真了 。处于信息孤岛之中 。所以根本感觉不到危险的来临 。在电影《大空头》中 。猪脚Micheal要做空美国房地产 。所有的人都质疑他 。嘲笑他 。包括他的老板和同事 。就是因为他们都处于信息的孤岛之中 。
4 最后一击
文章插图
虽然系统内的人看不清状况 。但是房子的价格越来越高 。人们贷款越来越多 。负债率越来越高 。还款压力越来越大 。这是真实存在的 。于是违约开始不断的增加 。
在这个状况下 。美联储意识到经济已经过热 。决不能再执行低利息了 。也不能大量货币放水了 。于是美联储开始加息 。收缩贷款 。导致借钱成本越来越高 。资金开始回流银行 。市场上的钱越来越少 。那些借不到钱 。而又没有稳定收入的购房者开始弃房断供 。房价断崖式下跌 。引发更大恐慌 。大量的房屋抛售和更大面积的违约 。引发次级贷危机全面爆发 。大量的居民 。企业 。投资银行破产 。失业 。最终因为美国的全球经济地位而波及全球 。
最终 。美国次贷危机导致600万人无家可归 。800万人失业 。大批金融机构倒闭 。比如雷曼兄弟 。花旗银行股价下跌90% 。并在全球引起债务危机 。为了应对这次危机 。中国2008年发行4万亿 。
这就是美国次贷危机的发生过程 。
四 是否可以避免金融危机？
很难避免
因为金融危机最底层的动力来自你我人性的欲望 。正是这种欲望驱动着经济的发展 。在这个过程中 。所有参与的人 。机构 。政府都让经济这部机器越来越疯狂的转动 。直到出现问题暂停 。然后修复 。再继续 。
所以金融危机是经济发展中的魔咒 。非常难以消除 。就像一个生命体必然会生病一样 。金融危机是现代经济的病 。它10年左右就来一次 。不以人的意志作为转移 。
但是 。我说的是很难 。并非没有可能 。关键在哪里？
关键在于二点：货币的发行量和低利息刺激
第一 。如果货币的发行量和GDP的增长量保持一致 。其实很难引起资产的价格虚高 。
第二 。如果不是低利息的刺激 。人们不会疯狂借钱消费 。购买资产 。商品和资产的价格也不会虚高 。经济不会过热 。
但是要放弃这二点几乎是不可能的 。
下篇文章我会谈谈日本的金融危机是怎么发生的 。这对我们更有借鉴意义 。因为我们和日本更像 。
本文写了6个小时 。但不知道能不能发出来 。会不会被推荐 。如果你能看到 。请多转发点赞 。这是对我最好鼓励！
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其他观点：
金融危机的定义是什么 。是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化 。可能这样说比较难懂一点 。我给你举个简单的例子 。
两个人卖香蕉,每人一天卖10斤(因为整个烧饼需求量只有20斤),一元钱一斤,每天产值20元.后来两人商量,相互买卖100斤(甲向乙购买100斤,乙向甲购买100个斤),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成200元--虚拟经济产生了 。
如果相互买卖的香蕉价为5元一斤,则交易量每天1000元,这时候,A和B将市场香蕉上涨到2元,有些人听说香蕉在卖5元钱1斤,看到市场香蕉只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生
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