金融危机爆发的原因是什么？ _经验知识

1998年发生了亚洲金融危机。2008年发生次贷危机。十年后的2018年是否也会发生金融危机？
这是很多人关心的事情。所以我希望本文能把金融危机发生的内在机制。过程讲明白。虽然这并不容易。

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一什么是金融危机？
我们先来看看金融危机中会发生什么事情。
宏观层面
房价会快速下跌。股市崩盘。所有的商品价格下降。货币会贬值或者通货膨胀。整个经济陷入大萧条....
居民家庭
资产的价值急速缩水。导致人们变得很穷而没有钱消费。还不起债务导致大量破产。
企业层面
企业因为东西卖不出去而停止生产。资金链断裂导致大量破产。居民和企业大量发生债务违约。银行烂账急速增加。
在这个状况下经济停止增长。人们对未来无比悲观......
这是我们最熟悉的金融危机表现形式。那么金融危机是怎么发生的呢？金融危机发生的过程。最形象的比喻就是吹气球。把一个气球从小吹大。然后吹到爆裂。

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气球就是经济本身。
二金融危机的内在逻辑
为什么我们非要把经济像吹气球一样不停的吹大。直到爆裂？
因为金融危机在现代经济体系下。根本停不下来。就像人会生病一样。几乎是现代经济的魔咒。
经济不发展是任何社会都无法接受的事情。从政府。企业。个人都无法接受。当经济发展了。人们才有钱消费。企业才会生产。银行的钱才能借出去。政府才有业绩。
而推动经济发展的最底层动力是人性的欲望。我们都追求更美好的生活。所以需要大量的物质来满足。为了满足这种欲望企业开动马力生产。货币发行机构大量发行货币。居民大量借钱消费或者投资。推动资产价格上涨。经济像一台机器一样的运作。每个人都往机器里添加能量。气球从小到大。经济从冷到热。最后过于疯狂而无法控制。于是金融危机发生了。
金融危机之所以难以避免。因为有其内在的矛盾逻辑：
居民借钱之后一方面大量消费。一方面购买资产。于是带动企业的生产。也带动资产的价格一路上涨。
居民借钱之后负债率开始攀升。那么他们怎么还钱呢？主要是二个方面。1 人们的资产会不断的涨价。2 人们的收入会不断的提升。
但是这二个方面都是建立在经济增长的基础上的。也就是说居民需要不断的消费。投资。买买买。一旦他们不这样做了。经济就失去了增长动力。那么他们就会失业。也还不起债务了。而如果一直不停的消费。投资。他们的债务水平会越来越高。这是非常矛盾的事情——解决问题需要不断的把问题扩大。所以最终有一天临界点会来临。这就是金融危机。
三美国次级贷是怎么发生的？

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2008年美国发生次贷危机。最终波及全球引起全球金融危机。那么这次危机是怎么发生的？
事情要回到2000年。那一年互联网泡沫破裂。大量企业倒闭。很多人变得无家可归。经济陷入停顿。而更加不幸的是发生了9.11 。
为了刺激经济。格林斯潘把银行的信贷利率从6.24%降到了1.13% 。这意味着借100万美元一年的利息才1.13万美元。借钱成本如此之地。必然刺激着企业和居民大量借钱。为了满足资金需求。美联储开动了印钞机。
放贷出去的是银行和私人金融结构。银行面对的客户是信用好。收入稳定的中产。所以这部分客户利息低。而且是固定的利息。
但还有那些收入不高。也不稳定的人也需要买房。谁贷给他们？还有私人银行和贷款公司。这和我们这里情况是一样的。只是因为风险比较大。所以这种贷款利率比较高。而且是随着市场浮动的。
这部分贷款就叫做次级贷。
那么银行是怎么参与次级贷的呢？美国金融市场发明了一个金融衍生工具。叫做MBS 。就是银行等金融机构把购房者每个月归还的房贷打包。变成了证券然后卖给投资者。这里有几个关键：
1 投资者看到美国经济欣欣向荣。都无比坚信房价会继续涨下去。所以对这种投资品非常感兴趣。这个由房贷衍生出来的金融产品就不愁没有销路。有销路就有利润。这让所有参与者疯狂的参与这个游戏中来。
2 对于银行来说。他们并没有直接接触购房者。因为下面有专业的房产中介向客户推荐银行的贷款。中介只要卖出去就能得到佣金。所以根本不管客户的真实状况。在《大空头》电影中甚至有一个房东以一条狗的名义申请了住房贷款。这样导致大量的不具备购房能力。没有稳定收入的人也贷款买了房子。比如偷渡的移民。舞女。没有工作的人。