宽带|量价齐升，光纤行业为何触底反弹？宽带

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钛媒体注：本文来源于微信公众号IT时报（ID：vittimes），作者 |钱立富，编辑 | 钱立富、挨踢妹，钛媒体经授权发布。

从国际到国内，光纤光缆涨价潮正在袭来。
市场研究公司Cru Group数天前表示，全球光纤光缆目前处于短缺状态，光缆价格已从2021年3月的历史低点上涨了70%，从每光纤公里3.7美元涨至6.3 美元。
在国内，经历了前两年供需显著失衡、价格极限承压的痛苦时期后，今年光纤光缆行业触底反弹、集采价格显著回升。“光缆价格上涨了很多”，一位运营商人士对采访人员表示，“这和疫情、原材料上涨、供应链短缺等因素有关，所以价格上涨的同时，产品交付周期也有所变长” 。
从更大层面来看，随着“双千兆”网络计划深入推进、“东数西算”工程开展、数字经济发展被提升至国家战略，作为光通信基础的光纤光缆行业，正迎来新一轮景气周期，春天正在来临。
从巅峰坠入谷底光纤光缆是光通信的基础，堪称是“数字经济的血管”，无论是固网宽带还是移动通信的发展，都离不开它。
2013年，我国实施“宽带中国”战略，通过大力推动光纤宽带发展来提升我国的宽带发展水平，比如当时提出“到2015年，基本实现城市光纤到楼入户” 。与此同时，我国4G拉开了规模商用的大幕，4G建设周期启动。在多重利好的带动下，国内对光纤光缆的需求日益旺盛，行业景气发展，“光纤价格位于65—76元/芯公里之间，毛利润达到40—45% 。”一位光纤光缆行业资深人士说道。
在火热行情的“诱惑”下，业内企业纷纷扩张产能，行业之外的资本也不断涌入，使得行业整体产能迅速提升。相关数据显示，2016年我国光纤产能约3.4万芯公里，而到2019年，达5.2万芯公里，四年时间产能扩充53% 。
但是，市场对光纤光缆的需求并没有匹配性提升。而且，由于“宽带中国”战略目标、4G建设目标基本完成，加之5G建设尚未规模启动，叠加疫情影响，行业需求在2019年出现明显下降。这导致供需失衡状况的发生，供明显过于需。于是，光纤光缆行业从巅峰跌入谷底，产品单价出现阶梯式下行。
主营光纤业务的上市公司富通信息在2021年财报中讲述了当时行业“悲惨”状况，“2019年国内光纤光缆需求同比下降14%，2020年再下降1.2% 。同期国内光纤光缆价格也连续两年降幅近50%、30%，量价双降一度给国内光纤光缆制造企业的生产经营带来较大挑战。”
亨通光电相关人士表示：“由于前几年国内光通信供需失衡等因素影响，2020年光纤光缆集采价格同比上年大幅下降，2021年执行的光纤光缆价格已到了极限水平。”
长飞光纤也用了“极限”一词来形容当时的境况。在2021年度财报中，长飞光纤表示：“在2021年出现了极限的平均单价水平。而若干光纤光缆原材料在同期出现的价格快速上升，使得行业企业盈利水平面临的压力进一步加剧。”
运营商集采“量价齐升”在光纤光缆产业链的下游，中国电信、中国移动和中国联通是主要力量，国内光纤光缆价格走势更多锚定中国移动、中国联通以及中国电信三大运营商集采价格。2021年下半年以来，在国内运营商进行的针对普通光缆的集中采购中，价格已有明显回升。
在中国移动于2021年10月完成的针对普通光缆产品的集采中，其宣布的需求规模约为1.43亿芯公里，较2020年的1.192 亿芯公里提升约20% 。供需结构的改善以及原材料价格的上升，使得该次集采确立的光缆平均单价超过60元/芯公里，达到64元/芯公里，相比2020年价格水平提升了50% 。

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到2022年1月，中国电信室外光缆集采落地，平均价格进一步提升至80元/芯公里，与2020年55元/芯公里的平均报价相比提高45.45% 。
业界认为，两次集采价格持续上升反映光纤光缆行业经历近两年扩充产能、价格下滑压力后，中低端产能出清，行业供需格局逐步改善。
继中国移动、中国电信后，今年5月中国联通也公示了新一轮光纤光缆产品集采的结果，此次集采光缆144万皮长公里，但未披露对应芯公里长度。据天风证券测算，以24芯-36芯进行推算，预计对应长度为3456-5184万芯公里，中值为4320万芯公里，对应单价约为63.6元/芯公里。天风证券在研报中认为：“联通招标价格与中国移动价格对比预计维持稳定，印证此前预期光通信持续景气周期的判断。”
“集采价格比上一年的确上涨了不少。而且受疫情等因素影响，厂商那边积压了很多单子，加上原材料供应不是那么充足，所以现在光纤光缆产品的交付周期，比之前也长了一些。”上述运营商人士说道。
多重利好推动春天来临经历了数年的痛苦之后，2022年，光纤光缆行业正重新迎来“量价齐升”的春天。
在不久前举行的投资者交流会上，亨通光电方面表示，2021年下半年以来，运营商招标呈现量价齐升的趋势，采购规模和价格均较上年实现较大幅度上升，2022年光通信业务有望实现较快增长。
【宽带|量价齐升，光纤行业为何触底反弹？】这也体现在业绩报告上，今年一季度，亨通光电、长飞光纤等光纤光缆行业的头部企业，都实现了业绩高速增长。如亨通光电，今年一季度实现总营收93.52亿元，同比增长34.10%，归母净利润3.44亿元，同比增长30.26%；长飞光纤一季度实现主营收入29.82亿元，同比上升55.95%，归母净利润2.04亿元，同比上升141.03% 。

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亨通光电2022年一季度财报
另一家光纤光缆企业富通信息则在近日发布了2022年半年度业绩预告，预计2022年上半年归属于上市公司股东的净利润1000万元，上年同期亏损4957.85万元，同比扭亏为盈。主因是光缆销售价格同比上涨，同时公司光纤产品销量增加。换而言之，光纤光缆“量价齐升”推动富通信息的业绩大幅改善。
申港证券发布研报称光纤光缆行业触底回弹，多重驱动助力光纤光缆未来发展。
从宏观政策层面来看，“东数西算”工程、“双千兆”网络计划等带动市场需求继续提升、推动产品继续升级，国内光纤光缆行业将迎来新一轮景气周期。比如“东数西算”工程，骨干网络需要高性能的光纤，来满足超高速率、超大容量和超长距离的传输需要，“现网中大量使用的G.652光纤无法满足，新一代的G654E光纤将会迎来高速增长。”
从业务发展层面来看，我国千兆宽带用户正在迅猛发展，从FTTH向FTTR进一步演进，5G建设周期仍在持续，而且正向深度覆盖、典型覆盖挺进，对光纤光缆的需求在进一步提升。
从海外市场来看，海外光纤光缆铺设进度和渗透率大多晚于国内。伴随欧洲、南美、非洲、东南亚、南亚等地区的相关国家逐步开启和完善4G网络建设与升级，当地光纤光缆行业需求随之上升，这对国内厂商拓展海外市场也带来巨大利好。