{调取该文章的TAG关键词}|警惕恐慌性大跌，节后“躁动”可能性大
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图片来源@视觉中国
“元旦过后全仓杀入去年暴涨的新能源锂电，结果不到一个月已经跌得跌妈不认了 。本来还有一只猪肉股赚了23个点，结果上周也回吐了大半 。”提到春节行情，老股民小C一脸垂头丧气 。“反正春节行情，我是不敢想了 。”
受多重不利因素影响，近日，全球市场出现了一轮“由强转弱”的过程 。周二A股市场一度出现急跌 。而今日开盘后，沪深主要指数虽也出现了高开低走的过程，不过午后指数走出“V形”反转，摆脱了向下趋势 。截至今日收盘，三大指数均迎来反弹，创业板指涨近1% 。
连日来的调整，给市场带来了一定的悲观情绪 。究竟选择持币过年还是持股过年，不少投资者纠结不已 。为此，四大证券报齐发文，力挺A股中长期走势；机构与券商人士也纷纷表态，认为经济“稳增长”态势明确，春季行情仍值得期待 。
市场风格切换，避险情绪上升A股自年初以来，一直保持震荡调整 。上证综指自年初以来累计下跌5.68%；创业板指累计下跌超10% 。去年一些表现非常好的板块、像新能源、军工、光伏等等，也经历了一波剧烈调整 。Wind数据显示，医疗服务和医美指数累计跌幅均接近16%；新能源指数累计跌幅14.6%；光伏指数跌近14% 。
受美联储加息预期影响，今年全球主要国家股市都经历了一轮快速调整，很多高成长赛道股普遍出现了短期快速“杀估值”的情况；加上乌克兰危机有所升级，投资者避险情绪显著升温 。对这些利空因素的过度反应，一度造成A股市场恐慌性大跌 。
除此之外，年初机构集中调仓换股，是近期市场调整的主因 。
中信证券表示，去年机构重仓且贡献了主要收益的高位板块今年盈利增速均有较明显的下行，整体配置性价比和吸引力在降低 。且1月中旬开始，年报业绩预告将进入密集披露期，市场对光伏、新能源车为代表的赛道板块前期预期普遍过高，在当前产业链上中下游博弈加剧的背景下，业绩超预期的可能性很小，而传统的低位权重板块则处于估值和基本面预期的双重底部，受益稳增长政策的预期，上修弹性更大 。
不过，要说“开门红”变成了“倒春寒”，其实也不尽然 。放眼望去，整个A股市场并非有所有个股都在大跌，年初以来，房地产产业链、银行金融股等，年初至今获得一波拉升 。说到底，还是今年A股市场的风格变了 。
事实上，公募基金的调仓换股早在去年4季度就开始了 。
2021年基金三季报显示，宁德时代首次超越贵州茅台，成为公募基金头号重仓股 。而去年，正是这些以新能源为代表的高景气赛道股表现亮眼，“宁组合”的强势崛起，反衬了“茅指数”的差强人意 。不过，刚刚披露完毕的2021年基金四季报显示，截至去年末，共有1378只基金重仓持有贵州茅台，持仓市值高达1219.55亿元 。时隔一个季度，贵州茅台重新回到公募基金头号重仓股的位置 。
目前，我国机构投资者在市场中的比重已大大提升，其资金实力也已今非昔比，但不少机构投资者的投资理念存在短板，特别是对市场热点和行业估值的判断存在短期化倾向，不能发挥市场压舱石、定盘星的作用 。为此，证券日报今日专门喊话，呼吁机构投资者担起引领价值投资的主体责任，主动维护资本市场稳定发展、持续发展的局面，挺起A股的脊梁来 。
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