投稿|英伟达鲸吞ARM落败、AMD收购赛灵思在即，半导体行业寡头化加速？
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文 | 价值研究所上周，软银官宣英伟达和ARM交易终结，这桩轰动一时的半导体“世纪联姻”终究还是没能逃过监管层的“棒打鸳鸯” 。在收购告吹的同时，英伟达在资本市场也遭受了打击，上周以两连跌收盘，股价大跌超30美元 。
但几乎在同一时间，另一个轰动半导体行业的收购案传来了好消息——据外媒报道，AMD方面正式宣布，收购赛灵思一案已获得监管层的认可，全部条件均已满足，预计将在2月14日左右完成全部收购流程 。
当然，除了英伟达、AMD，还有蛰伏中的英特尔和正在高歌猛进的高通，几大头部半导体巨头都铆足了劲抢夺市场 。将赛灵思收入囊中之后，AMD的实力大为增强，必然要和身前的一众竞争对手掰一掰手腕 。
不断涌现的天价收购、你追我赶的新品研发，半导体巨头们正在合力掀起一场空前激烈的“科技大战” 。
价值350亿美元，赛灵思对AMD有致命吸引力事实上，市场对于AMD顺利拿下赛灵思早有预期 。
今年1月27日，该收购案出现突破性进展 。中国国家市场监管总局反垄断局正式发布公告称，在经过历时一年的审查之后，以附加限制条件的形式批准AMD收购赛灵思的股权案 。此时，距离AMD首次提出以350亿美元收购赛灵思，已经过去了一年半的时间 。
在此之前，AMD已经顺利拿到美国和欧盟反垄断机构的批文，中国市场监管总局等于为其亮起了通往终点的最后一盏绿灯 。
按照此前公布的官方文件，AMD是以全股票的方式收购赛灵思 。在收购完成后，前者将持有后者74%的股份，其余的26%股权有赛灵思原股东占有 。在管理层调整上，双方也达成共识，将人员变动幅度降到最低，赛灵思CEO Victor Peng将加入AMD，负责赛灵思的具体业务和增长战略 。
回顾AMD和赛灵思的收购案，虽然比不上英伟达和ARM那么轰动，但也是充满戏剧性，且过程同样极为艰辛 。毕竟和英伟达收购ARM一案类似，监管层花了一年多的时间进行审查，以判断AMD和赛灵思的结合是否会给半导体行业带来垄断危机 。
而这两桩收购案的之所以走向不同结局，最重要的区别不在于收购发起方的英伟达和AMD，而在于被收购方的赛灵思和ARM 。在价值研究所看来，赛灵思实力虽然不弱，但并没有掌握足以颠覆行业格局的技术和业务，这是监管层最终放行的主要依据 。
众所周知，ARM身处半导体产业链的绝对上游，掌握着接近50%的IP同业占有率，业务范围覆盖CPU、GPU、ISP、通用模拟IP和射频等，可以说是一只手握住了大多数科技、半导体公司的命门 。
而且往细了看你就会发现，ARM最恐怖之处在于其手机应用处理器市场占有率一直维持在95%以上，ARMV9架构对智能手机行业的重要性也无需赘言 。所以当英伟达透露收购计划时，最先跳出来反对的既不是直接竞争对手Intel、高通，也不是各国监管机构，而是微软、苹果等下游客户 。
相反，赛灵思虽然在被称为“万能芯片”的FPGA领域占有统治地位，但FPGA芯片毕竟只是主流芯片的一个分支 。而赛灵思和AMD的结合，也不会对整个芯片半导体市场形成垄断威胁 。
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