新消费|1家店估值1亿，烘焙品类是风口还是泡沫？新消费|投稿

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图片来源@视觉中国

文丨红餐网（ID：hongcan18），作者丨陈漠

上半年资本在餐饮的投入，不仅让餐饮人吃惊，也在整个商界掀起了议论潮。而在快餐、茶饮等一直被资本关注的品类之外，烘焙可以说是这波投资浪潮中的黑马，尤其是墨茉点心局、虎头局等标称“中式点心”的国潮风点心品牌，仅有十余家门店的品牌估值却直接破亿。
如此大规模且大金额的投入，资本看中了烘焙的什么？烘焙能趁此机会真正获得长足发展吗？中式糕点是否正在迎来春天？
频获大额融资，烘焙成下一个茶饮赛道？6月15日，手工吐司品牌爸爸糖宣布获得IDG的1亿元人民币A轮融资；
6月25日，墨茉点心局宣布获得今日资本数亿人民币A轮融资，而这是它一年内的第四轮融资；
7月6日，月枫堂宣布获得启承资本的千万美元投资；
7月14日，虎头局渣打饼行宣布完成近5000万美元A轮融资，由GGV纪源资本和老虎环球基金联合领投，而它的上一轮融资就在今年1月；
此外，轩妈、泽田本家也都先后宣布获得大额融资，鲍师傅也曾收到100亿元估值的投资意向书……

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△图片来源：爸爸糖供图
如此频繁的融资，我们大约能从中看到，资本的投入有多疯狂。
也正因此，坊间传出了“在长沙五一广场或杭州in77这两个商圈开爆一家店，就能拿到一家门店1个亿的估值”的言论。我们姑且不去论证这话的来源和真实性，仅仅思考一下：一家烘焙店的客单价在20-30元，一年要卖出多少点心，才能卖到1个亿？

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△图片来源：墨茉点心局官微
资本为什么突然疯狂入局烘焙？

资本过剩，优质/核心资产匮乏

针对这个问题，网聚资本合伙人刘利剑就表示，一方面是中国社会发展阶段，支持消费升级和品牌创新，一级市场普遍看好消费行业，传统消费品重塑的机会很大。
另一方面则是，目前的社会经济环境下，资本过剩的同时，优质/核心资产匮乏。
像TMT、医疗医药、AI、集成电路等赛道，早已进入白热化比拼，资本的空间越来越小，风险收益比越来越大。而在餐饮方面，经过茶饮等上一轮热门赛道的延伸，餐饮休闲化、连锁化已经相对成熟，疫情宅家又催化了休闲零食的消费热度，所以资本开始集中涌入烘焙这个赛道。
也就是说，资本集中进入烘焙，是因为在目前的大环境下，餐饮烘焙相比其他投资渠道而言是更优质的资产。

新赛道，格局尚未形成

而在适合投资的因素外，烘焙本身属于待崛起状态，市场空间巨大。
相关研究表明，中国烘焙行业发展起步较晚，在2000年之后才开始进入快速发展期，而且展现出巨大的市场消费力。《2020年烘焙行业发展趋势报告》显示，2020年烘焙行业市场规模2358亿元，2015~2019年间规模增速均超过9%，远超全球烘焙市场增速水平。
也就是说，在起步较晚且市场趋势向好的背景下，烘焙行业在未来几年将延续高增速。民食之本孵化器创始人欧峰就称，中国烘焙行业零售端潜在市场空间约在4700亿，也就是说，未来中国烘焙行业还存在至少一倍的市场增量空间。