理想|理想汽车上市破发，造车的故事不好讲了？理想|上市|投稿

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文丨市值榜，作者丨若善，编辑丨赵元

8月12日，理想汽车赴港上市，开盘跌破发行价，这是自去年7月登陆纳斯达克后的二次上市。
成立至今，只靠理想ONE这一款在售车型，理想挤进了中国造车新势力三强。过去理想的成功，其中一个原因在于在资金使用、成本控制上极度克制。
但今年以来，理想开始从重效率进入到求规模的新阶段：
1.新的扩张战略中，理想汽车到2025年的销量目标是160万台车。作为对比，截至2021年7月31日，理想 ONE共计交付量逾7.15万辆。
2.不再执着于增程式电动路线及单一车型。据招股书， 2023年起，理想将推出高压纯电车型，并以每年两款车型的节奏进行迭代，在资金分配上也更向纯电路线靠拢。
3.更舍得花钱了。官方称今年的研发投入由去年的11亿元增至30亿元，未来3年将增至每年60亿元。
理想做出这一改变，主要基于2025年我国新能源汽车市场将出现拐点这一业界共识。
何小鹏、雷军等均曾表示， 2025年行业淘汰赛将真正开始，能留在牌桌上的品牌最多不超过5家，他们笃定特斯拉与苹果会占据其二。
争得其中一个席位对理想来说并不容易。增程式路线面临的不确定性、势必抬高的试错成本、在上下游产业链及技术方面的话语权不足，是挡在理想面前的三座大山。
01、转向：走过的弯路要加倍弥补2015年，离开汽车之家后，李想又踏上了创业之路：造车，而且是新能源汽车。
与当时新能源造车厂商不同，李想的造车方向没有选择纯电，而是小众的“增程式”技术。在之后的时间里，围绕增程式技术与纯电动技术谁更能代表未来的路线之争不断。而李想，更是曾在公开场合爆粗口，怒怼那些对增程式技术质疑的人。
理想选择从增程式电动汽车切入，主要基于两点原因：
一是纯电动路线起初面临明显的电池续航短板，走增程式路线可以避开里程焦虑问题，此外包含内燃机的技术方案被视为必不可少的过渡环节；
二是基于成本考量。一方面，电池占据纯电动汽车近三分之一的成本，理想ONE40.5KWh的电池容量，在成本上比蔚来ES8/ES6低了42%；另一方面，在混合动力路线中，增程式技术壁垒相对不高，国内供应商就能满足，此前有媒体报道，理想一套增程设备的成本在2万以内。
短期来看，理想选择增程式路线，既降低了成本，又保障了续航，理想也正是凭借着这一差异化造车路线在市场中站稳了脚跟。
从过往销量来看，理想也无疑是成功的，成立至今，只靠理想 ONE这一款在售车型，理想就挤进了新造车第一梯队，今年1至7月， “三傻”的销量分别为蔚来49034辆、小鹏38038辆、理想39103辆。
过去的成绩不代表未来。从技术路线、政策因素等多个维度来看，理想所坚持增程式技术的道路，越走越窄。