投稿|百度牌桌继续占座( 二 )
缺少交易闭环快手下跌，百度受伤 。但对于这份财报来说，“投资折戟”并不是百度真正的痛楚 。
自2017年起，百度在财报上转变了传统的“在线营销（广告）+其他收入”营收划分模式，首次将营收划分为“百度核心+爱奇艺”两大部分 。按业务形式划分，百度核心包括移动生态、智能云、智能驾驶与其他增长计划，百度试图向投资人提供一个理解百度的新角度：
百度不仅仅只是一个靠广告赚钱的公司 。
但事实是，广告仍是百度的主要货币化手段 。2020年，百度在线营销服务收入达728.40亿元，占公司全部营收的比重为68.0% 。其中，百度核心广告收入达662.83亿元，占比超九成 。2021年Q1百度核心营收205亿元，同比增长34%，其中在线营销收入为163亿元，同比增长27% 。2021年Q2百度核心收入为240亿元，同比增长27%，其中，在线营销收入是190亿元，同比增长18% 。
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换言之，作为百度的现金奶牛，广告业务仍承担着为百度供血的重要功能 。
百度并没有否认“广告仍然是一门赚钱的生意”，但它试图在此基础上开拓更多的造血途径 。在2020年年报中，百度首次披露了核心的收入组成部分，除在线营销外，还有云服务与其他 。
其中，“云服务收入”成为百度财报上的最大亮点之一 。
作为非广告收入，云服务收入被视为百度的另一个盈利增长点 。财报显示，云服务收入持续上升，2018/2019/2020 年收入分别为30.1亿/63.7亿/91.7亿 。在2021Q1财报特别提到，非营销收入为42亿元，同比增长70%，核心原因就是受云服务增长推动 。
在Q2财报上，云服务的表现依旧亮眼 。财报显示，在云和其他服务的推动下，非在线营销收入为50亿元，同比增长80% 。李彦宏对此也信心十足，他曾表示：“未来3年，百度核心非广告收入占比将超过广告收入 。”
但这句信心十足的畅想背后恰恰反映了现实困境，百度的广告业务某种程度上陷入了新的流量瓶颈，其中最为典型的就是以百度App为核心的“移动生态”业务 。
最新财报显示，“移动生态”基本盘稳定，尽管表现符合预期，但增速明显放缓 。
与头条系、阿里系较早“All in”移动端不同，纵观百度的“移动生态”建设之路始终慢半拍 。这从搜索框的slogan的变化便可见一斑——从2005年的“百度一下，你就知道”，到2017年的“有事搜一搜，没事看一看”，再到今年4月提出的“百度一下，生活更好”，从PC向移动互联网的端口变革里，百度逐步确立起“搜索+信息流”双引擎，跌跌撞撞地拥抱着移动互联时代 。
今年4月，百度再次“动刀”移动生态 。在4月下旬举行的百度万象大会上，百度集团执行副总裁沈抖首次对外阐释了百度移动生态“X+Y”战略 。
所谓“X+Y”，其实就是调动百度现有产品矩阵，实现用户规模与用户时长同步增长 。用沈抖的话来说就是”横向开拓用户规模，纵向深耕行业垂类”，最终达到百度所希望的“服务化与人格化” 。
这项策略并未过时，恰好对应了百度“移动生态”的两大痛点：一是用户忠诚度不足，流量的精细化运营不够；二是缺乏统一的账号体系，产品矩阵的联动不足 。
百度并非没有努力，甚至有点用力过猛 。在流量红利见顶的大背景下，百度一方面对外竭力创造增量，扩大用户规模——利用YY直播、爱奇艺等吸引流量，打破信息孤岛化；同时，通过与B站、小红书的内容合作，借超级APP为百度APP引流，避免搜索引擎空心化 。
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