投稿|你可以永远相信英伟达？( 三 )
近日，这笔收购有了新动向 。在财报电话会上，英伟达表示，与监管机构就400亿美元收购英国半导体技术公司ARM的交易谈判所花费的时间可能比预期的要长 。
英伟达首席财务官克莱斯在一份声明中表示，该公司仍然有信心完成交易 。“尽管一些ARM被许可方对交易表示担忧或反对，并且与监管机构的讨论时间比最初想象的要长，但我们对这笔交易充满信心，监管机构应该认识到此次收购对ARM、其被许可方和整个行业的好处 。”
在此次公布财报之前，有报道称英国政府考虑以潜在国家安全风险为由阻止英伟达收购ARM 。知情人士称，英国倾向于阻止这笔交易 。实际上，去年在上述交易公布时，政府就对该笔交易表示反对 。
此外，ARM管理层对这笔交易并没有想象中保持态度一致，上述交易公布之际，ARM联合创始人赫尔曼·豪瑟发表一封题为“救救ARM”的公开信，希望英国首相阻止英伟达收购ARM 。
赫尔曼认为，英伟达的收购不仅将破坏ARM的中立地位，还会因为须受制于美国财政部海外资产控制办公室（OFAC），从而成为美国对付中国的贸易武器 。
但作为ARM的投资方，软银对该笔交易的态度起着更关键的作用，彼时，孙正义选择出售ARM被市场解读为更专注于投资业务 。
今年8月10日，软银董事长孙正义在业绩发布会上表示，软银将暂停在中国的投资 。受反垄断监管影响，软银集团投资的国内互联网公司股价一路下跌，投资收益损失很大，这可能是软银暂停向华投资的导火索 。考虑到收益压力，软银或推进与英伟达的交易 。
这里不得不提漩涡中的ARM，作为全球最大的半导体IP（知识产权）供应商，ARM支撑着超过90%的智能手机芯片 。倘若成功收购ARM，届时，英伟达能借助其庞大的生态系统，将其GPU和AI技术引入到包括移动设备和个人电脑在内的大型终端市场 。
为了此交易能够达成，英伟达作出了诸多承诺，包括收购成功后，将继续保持ARM的开放许可模式、保持全球客户的中立性、继续保留ARM的名称、总部仍留在英国剑桥、并在英国建立一个新的全球卓越人工智能中心等等 。
到目前为止，这笔能否顺利达成还是个未知数，尽管英伟达对此充满信心，但考虑到在宏观层面可能造成的影响，相关方的态度为这笔交易蒙上一层阴影 。
除了该项收购事宜遇阻，在宏观层面，英伟达同样面临着芯片短缺的制衡 。
现阶段，在疫情的影响下，全球半导体行业都出现了供应短缺的问题，考虑到英伟达的芯片制造业务是外包给台积电和三星等厂商，而游戏显卡作为英伟达的核心业务，未来一段时间内，英伟达或将无法获得足够的芯片供应 。
在财报电话会上，黄仁勋对此不置与否，“未来一段时间内依旧是供不应求的状态，但好消息是公司已经确保了足够的供应，以满足增长目标” 。
03 一只“永不出售”的股票？当前，英伟达总市值保持在4933.66亿美元以上的高位，稳坐全球市值第一芯片设计公司的宝座 。
英伟达已经成为一只昂贵的股票，其动态市盈率(P/E)为94，对比另一家半导体巨头，英特尔动态市盈率(P/E)为12左右，市场给予英伟达的高估值建立在其爆炸性的业绩增长以及业务领域内的主导地位 。
那么，英伟达能够成为一只可以“永不出售”的股票吗？讨论这个问题，可以从英伟达的业务护城河入手 。显而易见，现阶段，英伟达最有想象空间的业务主要为游戏显卡、数据中心、无人驾驶 。
在游戏显卡业务上，中长期来看，市场对高性能显卡的需求保持稳定增长，在英伟达游戏显卡性能增长强劲的前提下，在游戏显卡领域，包括AMD在内，其他厂商对英伟达都没有太大威胁 。
推荐阅读
- iphone|苹果教你如何让 iPhone 电池保持健康
- pro14|开学倒计时，你的开学新装备选好了吗？这里有款笔记本电脑在召唤
- 投稿|一度超越微信登AppStore榜首，但“元宇宙”社交也难逃“月抛”魔咒
- 投稿|陕旅饭店集团破产重整，昔日“混改模范”为何沦为反面教材？
- 投稿|疫情之下，本土自主设备如何突围？中国制造的投机主义和长期主义
- 投稿|即视角｜出海正当时：欧美、东南亚、中东、拉美市场观察
- 投稿|“东南亚小腾讯”跌入谷底：受阻的业务飞轮撑不起千亿市值
- 投稿|员工行为几乎全裸？深信服“监控门”背后
- 投稿|信任危机？一场针对民族企业的商业“阳谋”
- 哈苏|OPPO与哈苏达成影像战略合作！各家组合盘点，你更看好谁？