投稿|盈利算不上拼多多的好消息( 二 ) 投稿|拼多多|财报

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在此之前，与拼多多自营商品销售业务同时出现的，是其毛利率的大幅下滑，而在该部分营收下滑之际，其毛利率明显回升。
那1P自营商品销售业务对于拼多多来说，究竟意味着什么，又为何出现明显下滑？
在一季度的财报会议上马靖解释：“2021年第一季度，我们通过1P测试获得的商品销售额达到了人民币51亿元。1P试用版旨在暂时满足用户对我们商家无法满足的产品的需求。因此，此数字可能会随季度变化。”
也就是说，当某些头部品牌暂未入驻拼多多时，拼多多会通过自营商品销售的形式，去满足消费者对这类商品的需求，而这正是拼多多推出1P业务的核心原因，比如拼多多自己花钱买iPhone，然后平价甚至折价卖给用户。
显然这是个赔钱买卖。在赔钱的自营业务营收大幅下降后，拼多多的毛利率得到显著改善。与此同时，其二季度的营销费用的投入也大幅降低，两者综合，拼多多最终在逆势中扭亏为盈，这也被资本视为强势的表现。
02 放弃品牌阵地？

相比打折赚到的微薄利润，品牌商将价格体系的稳定视为更重要的考虑因素。

不过，这两大重点动作的负面问题也同样明显。
对于自营商品销售业务而言，其核心目标在于服务拼多多的品牌战略，改善其在用户心中曾经劣质的品牌印象。但至今这个目标尚未达成，多数消费者对在拼多多上买高价产品仍然有所顾虑。
自营商品销售额减弱的背后，是否意味着拼多多正在放弃品牌阵地？如果这一假设成立，那就代表着拼多多已经彻底放弃攻入天猫的腹地。
以阿里的经验来看，天猫是个比淘宝更值得做的生意。
一方面，入驻天猫的高端品牌有更高的客单价、更充足的营销预算，因此，天猫商家的变现率远高于淘宝商家。
另一方面，天猫品牌旗舰店参与各类促销活动的积极性和能力，也远远高于淘宝C店和中小B店，这对平台的GMV有很大的促进作用。
拼多多在此前以“第二个淘宝”的面目示人，通过拼团购模式可以帮助其迅速建立人气。但这个思路在品牌商品方面却并不好用——品牌企业有自己成熟的价格体系，不会为了销量贸然参加各种拼团降价活动。
相比打折赚到的微薄利润，品牌商将价格体系的稳定视为更重要的考虑因素。拼多多的拼团购商业模式决定了，它很难获得品牌商的认可，再建一个天猫或者京东难度极大，所以“放弃治疗”是个理性的选择。
在营销费用层面，营销费用的下滑可能有两个原因。
一是，管理层出于验证盈利能力的考量，向资本市场展示“肌肉”，这可以被看做是某种程度的利好；二是，拼多多的用户增长已经达到瓶颈，单靠投入营销费用已经无法带动业绩快速增长，这意味着公司必须修改投资逻辑。
相比广告投放，巩固大后方，完善优势项目的供应链更加重要。拼多多将其升华为“关于农业的梦想” 。
在财报发布之际，拼多多宣布将专门设立100亿元农业科技专项，旨在面向农业及乡村的重大需求，不以商业价值和盈利为目的，推动农业科技进步，科技普惠。拼多多董事长兼CEO陈磊担任项目一号位。
农货是拼多多的最强标签。但对于高达8亿的用户来说，农产品或者白牌商品并不是唯一的需求。
03 回归C2M初心？