投稿|芒果超媒剑指优爱腾( 二 )
吸金的综艺频遭翻车困境，资本市场同样暗流涌动 。
10月21日，芒果超媒发布公告，股东阿里创投与湖南财信精果股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“财信精果”）已于10月20日签署《股份购买协议》，约定阿里创投向财信精果协议转让所持有的9365万股公司股份，占公司总股本的5.01% 。交易完成后，阿里创投不再持有公司股份 。
一时间，阿里清仓芒果超媒的消息甚嚣尘上 。
此前，阿里创投于去年12月斥资62亿元入股芒果超媒，如今阿里的股份转让价款总计为44.54亿元，也就是说，这次清仓，阿里浮亏超17亿元 。
为何“割肉退场”？阿里创投并未给出答复 。
今年1月，芒果超媒股价曾一度冲高至92.88元，之后，股价一路下跌 。截至10月25日收盘，芒果超媒股价报40.12元，较上一个交易日下跌3.20% 。
有投资人称，芒果超媒让自己血亏，但比起其9.06元的发行价，上市6年的芒果超媒，如今市值已经翻了几番 。
资本动向不明，有人亏钱割肉，有人顺势接盘，芒果超媒在行业里到底是一个怎样的存在？
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02很多人难以想象的是，在当今的视频平台领域，人们熟悉的腾讯、优酷、爱奇艺（以下简称“优爱腾”）已经稳稳的坐牢第一梯队的定位 。
相比之下，芒果超媒在视频领域尚属第二梯队，体量小，用户规模小 。
但比起各位“大哥”仍在亏损烧钱，“小芒果”却早已实现自给自足，赚的盆满钵满 。
2021年二季度，爱奇艺总营收为76亿元，净利润亏损14亿元 。
2018年-2020年，爱奇艺营收分为250亿、290亿、297亿元，而同期净亏损为91亿、103亿、70亿 。三年累计亏损264亿 。
优酷的情况并不比爱奇艺好，以优酷所在的阿里大文娱发布的财报数据来看，巨额亏损同样是优酷的常态 。
2018财年，阿里大文娱亏损高达214亿元；2019财年，阿里大文娱亏损157.96亿元；2021财年，阿里大文娱运营亏损为103.21亿元，经调整EBITA为亏损61.18亿元 。
而腾讯视频方面，仅在2020年Q2腾讯财报中提到过视频业务的情况，当时腾讯方面给出的数据是，腾讯视频2019年全年营运亏损控制在30亿元以下 。
而反观芒果的数据，则漂亮的让人嫉妒 。
财报数据显示，2021上半年，芒果超媒实现营收78.53亿元，同增36.02%；归母净利润14.51亿元，同增31.52% 。
其中，芒果TV实现营业收入67.53亿元，同比增长45.96%；实现净利润13.86亿元，同比增长32.84% 。其中会员收入占17.45亿元，同比增长23.05% 。
在长视频领域，买版权是最大的成本支出之一 。
爱奇艺CEO龚宇曾表示，“版权剧一集采购价格两百万元起，独播剧的价格则可能高达六百万到八百万一集” 。
赚钱的芒果，套路也很明晰，比起优爱腾“三剑客”在版权方面的大手笔支出，芒果超媒的版权费用支出占比并不高 。
公开信息显示，2018年至2020年，芒果TV支付给湖南卫视的独家节目网络版权费用分别是4.51亿、4.96亿、5.46亿 。
背靠湖南广电的芒果超媒，在版权获得方面有天然的资源优势，相应的版权采购价格要低很多，大大缩减了成本 。
另一个关键因素是，芒果超媒更看重盈利能力而非流量 。
视频平台主要的盈利渠道离不开广告商和消费者，优爱腾做大用户规模，遵循的是更多用户带来更大广告收益的逻辑 。
与此同时，当用户规模见顶，广告收益增长放缓的情况下，视频平台依然没有实现盈利，那么，平台则把盈利的压力转换到用户一端 。
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