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03 “茶饮+X”

当下的喜茶并不再全力追求更多的开店数量，因而有更多的富余资金用到了投资、瓶装饮料新产品等业务上。

除了渗透下沉市场，喜茶寻找增量的新举措，与几个头部品牌颇为相似，灼识咨询合伙人朱悦称其为“茶饮+X” 。
在该发展模式上，新茶饮品牌统一的老师可能还是星巴克。与星巴克一样，喜茶开发了零售线的商品，不仅有雪糕、袋泡茶、水杯，也有粽子等节日性商品。奈雪也有差不多相似的产品线。
这其中表现较为突出的当属瓶装饮料业务，它不光像其他包装制品一样可以帮助提升单店坪效，而且已经跨出了门店，逐渐走向了商超、便利店的货架。
公开资料显示，喜茶2019年开始筹备瓶装饮料，目前已经推出了气泡水、果汁茶、轻乳茶、柠檬茶等多款产品。目前喜茶瓶装饮料线下销售网点已经超3万个，覆盖了以7-Eleven 、全家为代表的主流便利店，以及以盒马、叮咚为代表的新零售渠道。
喜茶目前尚未对外公布瓶装饮料业务的明确经营数据，但作为一个新业务，其网点规模与农夫山泉、元气森林仍有差距。
和喜小茶一样，喜茶瓶装饮料业务也在很大程度上受益于喜茶的品牌美誉度。但要在瓶装饮料市场上立足，仅仅依靠品牌溢出效应显然是不够的。

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除了开发零售线商品，喜茶下场做起了投资，这一点也与新茶饮品牌们颇为相似——蜜雪冰城、茶颜悦色等同行都已经拿起了投资工具。
可以看到，喜茶入股的4家消费领域的创业公司中，植物基品牌YePlant、预调酒饮品牌WAT可以在供应链或渠道上与喜茶进行合作；而投资连锁咖啡品牌Seesaw、茶饮品牌和気桃桃则更多的是拓展品牌、品类。
通过喜茶的数笔投资也不难看出，当下的喜茶并不再全力追求更多的开店数量，因而有更多的富余资金用到了投资、瓶装饮料新产品等业务上。
由于这些业务都还处于起步阶段，无论是瓶装饮料还是投资业务，短期内对于营收和利润的贡献都不会很明显。对于提升公司资本价值会有所帮助，但短期不会对公司的财务数据产生直接、清晰的影响。
04 写在最后2019年开店220家，2020年开店304家，喜茶在过去两年一路狂奔。但是在IPO落地之前，要撑起足够的估值，必然需要新的成长引擎。
喜茶创始人聂云宸曾在接受媒体采访时做过对比：“我们一年开几百个店，星巴克、麦当劳那些基数这么大的品牌，一年也就开几百个店。”
大规模的新增门店，为喜茶顺利赢得了业内领先的估值水平。但茶饮商业模式上的局限性，一直在影响着喜茶的成长性与资本市场的价值认同。
在此背景下，喜茶选择放慢脚步、修炼内功，放弃对于开店规模的追求，用各种增量业务适当补足。
资本是否愿意接受这种“新常态”？可以预见的是对于当下的喜茶来说，下沉、瓶装产品、投资这几条策略中，有任何一个成功的，就是胜利。