11月中旬以来，随着国内控煤政策的放缓，大宗商品价格在经历了10月份以来的大幅下跌后，大部分进入震荡整理阶段，部分被错杀的品种出现了较好的反弹态势 。这一方面是由于品种本身基本面的利好因素，也是前面资金过度下跌后的估值修复 。
这一次黑棋也经历了不错的反弹 。当然，这里的因素很复杂 。可以说，与其他品种相比，较好的市场情绪和较好的宏观预期是黑色系此轮反弹的主要因素 。
1.近期资金面有所好转，房贷集中审批加快，恒大的问题也逐渐过去，包括后续的RRR减持操作，凸显了保稳定、保增长的宏观决心 。因此，当前市场对房地产的悲观预期有所消退，11月数据也显示新开工等数据降幅有所收窄 。虽然整体宏观数据不佳，但对钢价影响较大的房地产数据向好，无疑有利于提振市场信心 。
图:房地产新开工，施工面积降幅收窄
2.原料板块的低估值以及近期复产带来的钢厂补库需求，推动铁矿石等炉料价格明显反弹，给钢价带来了有利支撑 。截至13日，近一个月铁矿石盘面价格涨幅超30% 。
图:铁矿石期货价格走势
3.在供给端不确定的情况下，目前的钢价已经考虑了冬奥会环保限产等因素对价格的影响 。
那么，市场是否出现了转机？个人认为显然不是，盘面上的持仓也说明了这一点 。近期随着价格反弹，螺纹钢期货5月主力合约持仓量快速上涨 。到15日收盘，持仓量已经超过200万手，这无疑反映了当前市场的巨大分歧 。
首先，当前盘面的支撑主要来自于宏观利好预期，这必然会在未来的财政货币政策中有所体现 。这里要注意逻辑 。从历次经济工作会议的内容来看，当前的工作要点是保持经济形势的稳定 。例如，确保现有房地产建设项目的顺利交付，谨慎推出紧缩性政策等 。，这并不意味着后续政策会在边际上发力，但这是进一步提高价格的关键因素 。
就行业而言，现在的市场交易者不认可现在的价格，所以不会轻易放大仓位 。众所周知，今年下游的资金，更不用说工地了，已经非常紧张，所以我们可以看到今年到目前为止钢材堆积进度非常缓慢，社会库存还在往仓库走，这恰恰反映了实体对未来不确定性的忧虑 。从一些重点领域的库存来看，确实存在库存堆积的情况，但这更多是库存的被动堆积，因为需求下降更快 。
结合近期铁矿石价格的反弹，可以看到近期钢厂复产确实很快，主要品种产量明显回升，如下图所示:
图:11月粗钢和生铁产量明显回升 。
此外，目前主要经济体的通胀形势严峻，预计美国将加快紧缩步伐，而疫情的不确定性继续冲击金融市场 。原油价格在上一次暴跌后的反弹已经逐渐告一段落，铜等有色金属价格经过长期震荡后，近日走势并不乐观 。在大宗商品整体承压的情况下，黑色系价格预计也难以独善其身 。
摘要
【今日钢材暴跌的原因 钢铁为什么大跌】结合以上分析，预期驱动的市场往往会在预期消退后快速变化 。在目前整体经济不佳，行业供应压力依然较大的情况下，钢价经历此轮反弹或已告一段落，新一轮下跌将展开 。
推荐阅读
- 张裕葡萄酒名字由来 张裕为什么叫张裕
- 胡茬和胡渣的区别 关于胡茬和胡渣的区别
- 中年女性面部潮红是什么原因 为什么脸潮红
- 感冒为什么不能吃鸭肉 为什么感冒不能吃鸡
- 土字旁最吉利的名字 适合取名的土字旁的字
- 孕晚期感觉燥热是男孩 孕妇为什么热
- 转一圈就头晕是为什么 为什么转动会晕
- 8个月宝宝可以吃鸡蛋吗 3月3为什么吃鸡蛋
- 笔记本印刷方式有哪些