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投稿|苹果供应链TOP200有喜有忧，“果链造富神话”要靠造车续写？( 二 )


歌尔股份的增长速度也不遑多让 。根据10月底发布的2021财年三季度报，歌尔今年前三个季度总营收为527.89亿元，同比增幅达到52%，归属上市公司股东净利润更是同比激增65.28%至33亿 。据统计，歌尔股份今年前三季度的营收增速和净利润增速都保持在较高水平，尤其是净利润在今年第一季度同比暴涨228.41%，可见其增速之快 。
歌尔和立讯是较早阶段便加入“果链”的供应商，和苹果合作多年，彼此已经十分默契，且合作范围仍在扩大 。
以歌尔股份为例 。根据最新数据，随着苹果AirPods系列销量不断上升，歌尔股份声学零件的市占率也是稳步增长 。不少分析师还预计，在未来1-2年内，TWS业务将为歌尔提供全新的业务增长点 。
可以预见的是，已经成长为巨头的歌尔和立讯，依托苹果给予的养分，仍会在一段时间内保持自己的增长速度 。
那些不可忽视的潜力股当然，除了立讯和歌尔股份这两个大赢家之外，在苹果TOP 200榜单里，还有不少低调的、尚未达到巅峰的潜力股，值得我们关注 。
价值研究所就认为，切入中游生产线和拥有核心零部件研发能力的厂商，在未来最具增长潜力 。
【投稿|苹果供应链TOP200有喜有忧，“果链造富神话”要靠造车续写？】比如信维通信，作为全球领先的射频元器件供应商，在消费电子、汽车、智能硬件领域都有重要地位；再比如德赛电池，专注于研发生产消费电池，在2012年进入“果链”后一直为苹果的iPhone、iPad系列供应电池和中小型移动电源管理系统 。
以德赛电池为例，技术一直是其安身立命的根本 。从成立以来，德赛走的就是一边合资经营、引进国外先进技术，一边坚持自主研发的路线，经过多年努力已经掌握了自己的核心技术 。数据显示，德赛过去几年的研发投入基本保持年均20%左右的增幅，且在日本、新加坡等地设有海外研究所 。
虽然在业内很低调，德赛电池和信维通信的增长速度一点都不含糊 。根据最新收盘价换算，德赛电池市值约180亿，信维通信约为220亿，且增长潜力仍在进一步释放中 。
可以预料的是，在自身科技硬实力不断提升，且苹果这个大靠山继续维持增长的情况下，会有更多“果链”潜力股突围而出 。
“果链”神话的另一面不过，在增长神话之外，我们还是能看到“果链”背后的“阴暗面”：大多集中在利润较低的零部件供应端，对苹果业务依赖过大抗压性不足等等 。
一方面，业务上过于依赖苹果是有一定风险的，一旦苹果削减订单，企业的营收、利润都无可避免会大幅下滑 。
7月12日，苹果供应链龙头领益智造开盘跌停，一日之内市值蒸发超60亿，无数股民一片哀嚎 。
诱发股价大跌的，是前一天盘后公布的2021年上半年业绩预告 。财报显示，领益智造今年上半年业绩大变脸，归属上市公司股东净利润同比骤降26.66%-42.5%，这和一季度高达613%的净利润同比增幅相比，落差实在过于惊人 。
7月份这次业绩下滑，领益智造归因于蔓延全球的芯片荒 。但事实上，这已经不是领益智造第一次遭遇股价暴跌困境 。去年一季度，领益智造净利润同比暴跌89.22%至6487万元，报告期内公允价值变动损失超2.5亿元 。造成这次业绩滑坡的主要原因，就是苹果削减订单 。
和领益智造有相似遭遇的果链企业并不少，更有甚者，如欧菲光这样被直接踢出供应链的企业，更是直接丧失近九成利润 。
另一方面，虽然国内的“果链”企业已经铆足了劲突破各种技术瓶颈，但在苹果生态链条内，利润率最高的核心生产环节依然掌握在少数几家巨头手里 。

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