配图来自Canva可画
乘着大健康风口，被称为“原料黄金”的玻尿酸正加速释放极高的应用潜力 。来自Frost & Sullivan的报告此前预测 ， 2020年至2024年 ， 医药级、化妆品级、食品级玻尿酸市场规模的综合年复合增长率可以达到26.4% 。
考虑到玻尿酸的应用广度和技术含量，说其是生物科技领域的“新能源”一点不为过 。今年初国内玻尿酸行业还发生了一件大事：华熙生物（688363.SH）主导推动食品级透明质酸获批成为国内新食品原料 。这意味着 ， 玻尿酸食品终于迎来了国产时代 ， 国内的玻尿酸食品消费需求有望得到充分挖掘 。
为何推动国内玻尿酸入食的是华熙生物？从欧美日的大型玻尿酸应用消费企业来看，技术研发和迭代是将玻尿酸从原料成功转化为消费级产品的关键 。华熙生物是原料龙头，并有超二十年的底层技术积累，有全产业链和平台型双属性，完全可以胜任 。
不久前华熙生物发布的2020年年报显示，营收和归母净利润双双增长，其中的功能性护肤品业务增速惊人 。且在疫情影响的2020年 ， 华熙生物选择继续加码全产业链布局，科研投入不断上升 。面对整个玻尿酸产业的技术转化、内循环等宏观红利 ， 华熙生物试图为未来增长加快蓄力 。
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高增长背后的底层逻辑
对一个公司来说 ， 业绩要维持100%以上的增长 ， 一般只有两种可能：一个是赛道处于爆发初期 ， 一个是产品具备革命性 。
在玻尿酸产业链上 ， 化妆品和医疗终端领域都有非常高的增长空间 。华熙生物2020年也在这两个领域取得了非常可观的增长，功能性护肤品营收同比增长112.2%，医疗终端产品销售收入在疫情影响下仍实现同比增长17.79% 。
值得注意的是，受疫情影响，很多国际化妆品企业去年业绩都不太理想 ， 所以华熙生物其实是在逆势增长 。
从产品层面看 ， 功能性护肤品业务的高增长得益于相关爆品的强势竞争力，旗下四大功能性护肤品品牌中“润百颜”品牌营收同比增65.2%，“夸迪”品牌营收同比增513.3%，“米蓓尔”品牌营收同比增136.3%，“BM肌活”品牌营收同比增长45.71% 。
都是基于玻尿酸的功能性护肤品，为何都能获得高增长 ， 根源在于品牌和产品的差异化对市场需求的充分满足 。根据财报 ， 截止2020年底，华熙生物收入超千万的产品共有31款 ， 收入超百万的产品有153款 。而支撑产品高度和准确差异化的核心是华熙生物极其成熟的技术体系 。
华熙生物目前在基础研究和应用基础研究（两个研究）已经深耕20余年，并建有完整系统的研发平台 。基础研究包括微生物发酵平台、合成生物学研发平台、应用机理研发平台 ， 应用基础研究是基于交联技术平台、配方工艺研发平台和分析检测平台 。
所以不论是原料、医疗终端，还是功能性护肤品 ， 功能性食品、计生用品、宠物用品，华熙生物都有统一的核心底层逻辑：技术 。反过来说，成熟的技术体系有效支撑了华熙生物在各个领域将玻尿酸等生物活性物质原料的应用潜力开发出来 。
现在除透明质酸的全产业链外，华熙生物还开发了γ-氨基丁酸、麦角硫因、聚谷氨酸钠、依克多因等数十种生物活性物质，它们的产业转化和应用转化，都已经正在底层技术的基础上被逐一开发 。
很多国际科技企业的成长逻辑也是如此 ， 比如3M公司 。3M拥有材料、工艺、研发、数字化、应用开发五大技术体系，而每个体系下又包含丰富的生态环节，比如材料技术体系，有研磨、粘接、电子材料、生物材料、薄膜等共计15种差异化材料 。其产品体系涉足交通运输、医疗、汽车、电子、矿业等十余个产业，看似没有什么关联度，实则都是出自同一套底层技术体系 。
技术转化步入快车道
系统化的成熟技术体系往往意味着不竭的创新能力，像华为数十年积累的底层通信技术除了应用于B端的通信设备外，还不断延伸到各类智能家居产品、电子消费品、汽车之上，在带来了产品力层面革新的同时 ， 也为业务打开了变现空间 。
基于成熟的技术体系，华熙生物的创新转化也在迈出更大的步子 。比较典型的就是前面提到的玻尿酸食品 。
华熙生物此前曾明确表示，功能性食品业务将是华熙生物未来几年的重点发力方向 。去年华熙生物为此也在产业链生产端做了准备，比如收购了全球玻尿酸原料市占率第四的东营佛思特生物、在多地加速产业园项目建设等 。
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