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购买债券的好处 如何买债券

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【购买债券的好处 如何买债券】大家好 。上一期，我们介绍了股票债券投资组合的第三个好处 。总结这三个好处，就是股票-债券组合的投资方式，不仅可以让我们在波动的环境中情绪稳定，精神稳定 。2你也可以尝试在上市的过程中跟上大部分的涨幅，而在下跌的过程中只损失一小部分，最后利用攻防之间的价差来超越市场 。3也让我们随时有抄底的后手 。该出手时就果断出手，继续增加投资组合的整体收益 。
那么如何判断该不该出手呢？上一期讲了一种方式，就是通过观察市场情绪 。其实投资市场很有意思 。很多时候，身边投资人的行为可以给我们提供准确的反向指标 。
除了感情因素，还可以结合估值 。比如当估值百分比低于20%时 ， 我们可以慢慢把股票仓位提高到60-70%，把成本摊下来，保留30-40%的债券 。当估值的百分比高于80%时，将逐步降低比例 ， 调整为6股4债 。如果估值继续创出新高，就直接切换到8股2债的防守位置 。当估值百分比回落至中值时，将恢复股权和债权配置 。可惜股票债券的百分比一般都是付费数据，一般用户是拿不到这个数据的 。所以我们没有估值数据 ， 无法识别情绪 。有没有其他更简单的方法？
这是我们主要要介绍的一种方法，就是在我们的投资组合中，用债券作为标尺 。
因为股票和债券的相关性在大多数情况下并不高，在某些情况下甚至是负的，它们是一个天然的投资组合 。当它们结合在一起 ， 我们的投资风险不仅可以大大降低，而且有一个很好的参考 。
到底是什么意思？举个例子，比如我们用了万金油的权益债匹配策略，每只权益债投资50% 。买完就不要管了 。一年后回来看账户，发现股票资产的份额已经达到了投资组合的70% 。债券资产总量没有变化，但占比降低到30% 。这实际上意味着什么？对，一定是大牛市，甚至是疯狂牛市 。因为经过仔细的计算，我们会发现股票资产翻了一倍，那么这个时候 ， 我们可以做一个动态调整，恢复初始比例，继续使股票和债券资产总量相等，也就是卖出股票，弥补债券资产 。以此类推 ， 每年进行一次这样的调整 。其实这个过程已经帮我们达到了低买高卖的目的 。人弃我而取 。这种方法也被称为再平衡策略 。我们将把这个策略的细节留到以后的问题中介绍 。
因为股票很少双杀 ， 有时候是负相关的，所以当股票涨的多，比例变高的时候，平衡的过程就是在帮助我们卖股票，买债券 。当债券涨得多，股市不景气的时候 ， 股票的比例就会降低 。这个时候均衡的卖债券，也是在帮助我们逢低买入股票 。坐久了，大概率会穿越牛熊 。这种策略不需要我们主动做出判断，观察他人 。它只要求我们观察资产之间比率的变化 。这种方法看似无脑，无技术含量，但如果长期坚持 ， 对小白投资者来说，绝对远比天天到处猜买赚得多 。
如果你比较高级的话，还可以用债券收益率和股票利润收益率，也就是指数市盈率的倒数，或者和股票指数的股息率进行比较 。例如，巴菲特的老师本杰明·格拉哈姆在1971年底发现，债券的利率已经高达8%，甚至政府债券也有6% 。可见当时债券的利息收入是相当高的 。同期股市虽然还在上涨，但也是在美联储一路加息的压力下上涨，股息率不到3.5% 。我们知道股息率的公式是股息除以股价，所以股息率不高，很大程度上是因为当时股价高 。而且，很明显，债券的收益率是股票股息率的两倍以上，所以从投资比较的角度来看，股票的吸引力明显不够 。所以当时的格雷厄姆大大降低了股票资产的比例 。事实上，1971年的高点，美股在接下来的10年里，并没有爬过去 。格雷厄姆对市场的预测正确吗？其实不是的 。他只是在分析大类资产之间的回报率，把钱从一个不确定的地方转移到一个更确定的地方 。他脑子里只想收利息，产生现金流收入，而不去想后面有没有傻子给自己当接盘侠 。所以这些投资高手，其实并没有什么特殊的功能，只是看事情的角度和我们不一样而已 。最后的结果是，那些不想做差价的人反而可以做很多差价 ， 那些天天盯着差价的人往往带着巨大的损失离开 。
如果你比较高级的话 ， 还可以对比债券收益率和股票收益率，也就是指数的市盈率的倒数，或者和股票指数的股息率(两个数据都可以在酒泉app找到) 。比如，巴菲特的老师本杰明·格拉哈姆在1971年底发现，债券的利率已经高达8%，甚至是国债的6%，可见当时债券的利息收入相当高 。同期股市虽然还在上涨，但也是在美联储一路加息的压力下上涨，股息率不到3.5% 。我们知道股息率的公式是股息除以股价，所以股息率不高，很大程度上是因为当时股价高 。而且，很明显，债券的收益率是股票股息率的两倍 。从投资比较的角度来看，股票显然吸引力不够 。因此，格雷姆当时也大幅降低了股票资产的比例 。事实上，1971年的高点，美国股市在接下来的十年里都没有超越过去 。那么我们认为格雷厄姆预测了市场吗？其实不是！他只是在分析大类资产之间的回报率 ， 把钱从一个不确定的地方移到一个更确定的地方 。他脑子里只想收利息，产生现金流收入，而不去想以后有没有傻子接手他的股票 。所以这些投资大师并没有什么特殊的功能，只是看事情的角度不同而已 。最后那些不想做差价的反而可以做很多差价，那些天天盯着差价的往往最后都是巨亏 。

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